利率风险管理培训课件.ppt

第5章 利率风险管理;5.1 利率风险概述; 2）利率风险 利率风险是由于市场利率波动造成商业银行持有资产的资本损失和对银行收支的净差额产生影响的金融风险 。 例：固定利率贷款的资金来源是以浮动利率计价，且贷款的持续期比资金来源的持续期长。;5.1.2 利率风险的成因;5.1.3利率风险的分类 ;1）重新定价风险 重新定价风险是指由于银行资产与负债到期日的不同（对固定利率而言）或是重定价的时间不同（对浮动利率而言）而产生的风险，它是利率风险最基本和最常见的表现形式。 例：银行吸收了一笔10万元的定期存款，期限2年，利率为10%。同时，还发放了一笔10万元的浮动利率贷款，期限也是2年，利率为12%。在第一年，银行能够赚取2%的利差收入；而假设在1年后，市场利率下降了1个百分点，贷款重新定价利率会下降，而存款利率不变，会使银行减少利息收入。 ;2）收益率曲线风险 收益率曲线风险也称利率期限结构变化风险，是指由于收益率曲线形态发生变化，导致对银行整体收益和经济价值产生的不利影响。 收益率曲线是将某一债券发行者发行的各种期限不同的债券收益率用一条线在图表上连接起来而形成的曲线。收益率曲线风险是指，由于收益率曲线斜率的变化导致期限不同的两种债券的收益率之间的差幅发生变化而产生的风险。 ;3）基准风险 基准风险是指由于基准利率工具重新定价的变动和不完全相关性，使得期限或重新定价区间较为接近的资产、负债和表外金融工具的现金流和盈利发生变动而引发的风险。主要表现为利息收入和支出所依据的基准利率变动不一致所导致的对银行净息差的影响。 例如，一家银行可能用一年期存款作为一年期贷款的融资来源，贷款按照国库券利率每月重新定价一次，而存款则按照伦敦同业拆借市场利率每月重新定价一次。即使用一年期的存款为来源发放一年期的贷款，不存在重新定价风险，但因为其基准利率的变化可能不完全相关，变化不同步，就会使该银行面临着因基准利率的利差发生变化而带来的基准风险。 ;4）期权性风险 期权性风险是指隐含在商业银行表内外业务中，由于不对称支付特征给商业银行整体收益和经济价值带来的不利影响。主要表现为银行账户买方的存贷款期限、利率的重新安排和相关业务高杠杆性与期权头寸增加所引发的银行财务风险。 一般利率水平如果发生较大变化，将会促使客户提前偿还贷款或提取存款而导致银行利息收入发生变化，称为隐含期权风险。 例如，若利率变动对存款人或借款人有利，存款人就可能选择重新安排存款（提前支取），借款人可能会选择重新安排贷款（提前还款），从而对银行产生不利的影响。如今，越来越多的期权品种因具有较高的杠杆效应，还会进一步增大期权头寸可能对银行财务状况产生的不利影响。 ;案例分析：提前还贷潮 2007年央行连续5次加息， 2007年12月，5年期以上贷款年利率由6.84%上调到7.83％。由于各大银行对住房抵押贷款实行的都是“逐年调整利率”，即年内仍执行旧利率，转年调整为新利率的政策， 所以进入11月份，杭州、北京、南京等全国多个城市都掀起了提前还贷热潮，部分地区还出现了排队现象。 ;加息影响：每月要多还银行多少钱？ 以等额本息法为例，假设居民买房时向银行贷款50万元，期限为20年。2007年加息前的5年期以上基准利率为6.84％，20年利息总额为418868.91元，月供为3828.62元。 2008年1月1日起，将按5次加息后的新利率7.83%执行，50万元、贷20年的利息总额为491069.36元，月供为4129.46元。 每月要多还300.84元给银行。20年的利息总额，则在原来的基础上增加7.22万元。 ;5.2利率风险的传统管理方法;5.2.2订立特别条款;5.2.3利率敏感性缺口管理;总结： 当利率上升，银行处于正缺口，净利息收入增加 当利率上升，银行处于负缺口，净利息收入减少 当利率下降，银行处于正缺口，净利息收入减少 当利率下降，银行处于负缺口，净利息收入增加 ;表5—1 资金缺口、利率敏感比率、利率变动与银行净利息收入变动之间的关系;2）利率敏感性缺口技术的运用;（2）调整利率敏感性缺口的方法 调整利率敏感性缺口可以有两种途径： 一是调整利率敏感性资产 二是调整利率敏感性负债 例如：预期利率上升，商业银行通过增加敏感性资产或减少敏感性负债，将利率敏感性缺口调整为正值。 ;3）利率敏感性缺口管理的局限性 ;5.2.4有效持续期缺口管理; 例：某债券收益率为10%，息票率为8%，面值1000元，3年后到期，一次性偿还本金，则久期及债券当前市场价格为多少 ？ ;作业; （2）持续期缺口的作用 持续期模型是衡量资产和负债平均期限