外汇期权基础知识介绍.pptxVIP

“外汇交易月月讲”系列培训（二）外汇期权基础知识内容提要——外汇期权基础知识期权知识回顾外汇交易简介外汇和汇率外汇交易的特点外汇交易方式外汇期权——期权的运用外汇期权怎么做？——基本要素如何通过外汇期权实现盈利？交行“期权宝”一、期权知识回顾——什么是期权期权是一种权利买入期权的一方（期权买方）可选择执行权利，也可以放弃执行。如期权买方要求执行，卖出期权的一方（期权卖方）必须执行。权利约定的行为是：在未来某一特定日期或未来一段时间内，以约定的价格向期权卖方购买或出售约定数量的特定标的物。购买标的物的权利——看涨期权出售标的物的权利——看跌期权一、期权知识回顾——什么是期权约定行为以约定价格买入标的物以约定价格卖出标的物期权买方买入看涨期权看涨市场价＞执行价 盈利买入看跌期权看跌市场价＜执行价 盈利期权卖方卖出看涨期权看跌卖出看跌期权看涨P/LP/LP/LCP/LA(K-P0)ABBC(P0)(P0)OKEEOESKOKSOK(-P0)SESBAAC(-P0)-(K-P0)CB一、期权知识回顾——什么是期权买入看涨期权买入看跌期权卖出看涨期权卖出看跌期权二、外汇交易简介外汇：外国货币（或以外国货币表示的能用于国际结算的支付手段）持有的外币现金√在银行开立的外汇储蓄存款帐户中的现汇、现钞√表：主要国家/地区的货币USD美元美国CNY人民币中国EUR欧元欧元区HKD港币中国香港GBP英镑英国CHF瑞士法郎瑞士JPY日元日本CAD加拿大元加拿大AUD澳元澳大利亚NZD新西兰元新西兰美国：4美元中国：12元PPP：USD/CNY=3实际：USD/CNY=6.5二、外汇交易简介汇率：两种不同货币之间的兑换关系，又称汇价。影响汇率的两种主要理论购买力平价利率平价购买力平价(PPP)：两种货币之间的汇率决定于它们单位货币购买力之间的比例。投资中国C×(1+3%)投资美国C ÷即期汇率×(1+0.79%) ×一年后的远期汇率=二、外汇交易简介利率平价(IRP)：两国均衡汇率由国际套利行为导致的外汇交易形成。投资者投资于两国货币市场收益应该相等。一年后的远期汇率/即期汇率= (1+利率A) /(1+利率B)即期汇率：USD/CNY=6.5利率平价：一年后远期汇率USD/CNY=6.64同即期汇率相比，利率低的国家的货币的远期汇率会上升，而利率高的国家的货币的远期汇率会下跌。二、外汇交易简介理论与现实：理论是理想状态，而现实中的汇率受到政治、经济等诸多因素的影响。短期来看，利率变化、就业人数、GDP、工业生产、对外贸易、通胀数据等各项指标均会对其产生影响。外汇交易：买卖外汇的行为。对外贸易和投资等结算和支付需求旅游、教育、商务、移民等需求投资赢利需求例：1万美元 GBP/USD=1.55 买入英镑 6451.61 GBP/USD=1.61 卖出英镑换回美元盈利：6451.61*1.61-10000=387.10美元二、外汇交易简介外汇交易的特点一个24小时运转的市场中国汇民：晚上正是欧美市场活跃时间，便于参与交易二、外汇交易简介外汇交易的特点规模巨大的市场根据国际清算银行2010年12月的调查报告显示，目前全球每天外汇交易量为4万亿美元（约为中国股市日均交易量的20倍）参与者众多：银行、对冲基金、政府机构、货币经纪商、企业、个人等等。与股票市场相比，“庄家”的操控难度较大。流动性大、信息透明。汇率上涨：做多汇率下跌：做空只要看准，不管涨跌都有投资机会二、外汇交易简介外汇交易的特点涨跌都有投资机会二、外汇交易简介外汇交易方式即期交易远期交易互换期权其他数据来源：国际清算银行2010年12月调查报告期权标的物外汇＋外汇期权三、外汇期权——期权的运用外汇期权（foreign exchange options）：也称为货币期权期权买方支付期权费，获得权利——即在未来约定日期或一定时间内，按照规定汇率向期权卖方购买或者卖出一定数量外汇资产的选择权 外汇期权是期权的一种实际应用三、外汇期权——期权的运用1982年，美国费城股票交易所(PHLX)成交了第一笔的外汇期权合约。此后，伴随着金融衍生品交易的不断成长，期权交易也进入了一个爆炸性的增长阶段。美国期货业协会的统计数据表明，1973年期权交易创始之初，其年成交量还不足1亿美元，2005年已扩大发展为59.38亿美元。期权根据其标的物不同除外汇期权外，还有股票期权、商品期权、指数期权等种类。三、外汇期权——期权的运用1、外汇期权怎么做？——基本要素案例2011年2月20日，汇率EUR/USD=1.37，小王支付3美元，购买1份期权，获得1个月后（3月20日）可以EUR/USD=1.35的汇率购买100单位EUR的权利欧式期权看涨期权期权费：3美元到期日：2011年3月20日执行价格：汇率EUR/USD=1.3