融侨集团股份有限公司公开发行2021年公司债券（第一期）信用评级报告.pdf

公司债券信用评级报告 3 ．资产受限比例较高，债务负担仍属较重。公司资产受限比 分析师：杨栋 罗星驰 例较高，公司债务规模虽然有所下降，但债务负担仍较重； 邮箱：lianhe@ 2021 年公司到期及进入回售期的债券规模较大，若债券 电话：010 回售规模较大，公司面临较大的集中兑付压力。 传真：010 4 ．投资性房地产公允价值波动风险。公允价值变动收益对公 地址：北京市朝阳区建国门外大街2 号 司利润水平影响较大。公司投资性房地产中，在建的上海 中国人保财险大厦17 层（100022） 项目评估价值较高，若未来项目经营不及预期，公司面临 网址： 一定的公允价值波动风险。 5 ．公司房地产项目合作开发较多。公司存在一定的关联方往 来款；并存在一定规模的对外担保情况，关联企业的经营 情况将对公司现金流平衡产生影响。 主要财务数据： 合并口径 项 目 2018 年 2019 年 2020 年 现金类资产(亿元) 93.98 130.20 152.28 资产总额(亿元) 966.44 1090.06 1044.08 所有者权益(亿元) 174.23 220.71 254.29 短期债务(亿元) 168.19 126.62 127.72 长期债务(亿元) 307.92 341.34 278.30 全部债务(亿元) 476.12 467.96 406.01 营业收入(亿元) 133.94 166.68 221.58 利润总额(亿元) 18.28 17.99 20.87 EBITDA(亿元) 27.23 25.40 27.32