江苏徐工工程机械租赁有限公司2021年度徐工1号第一期资产支持商业票据信用评级报告.pdf

资产支持商业票据信用评级报告 发起机构主要财务数据 定比例的保证金（占未偿本金余额的 江苏徐工工程机械租赁有限公司 5.70% ）和一定比例的封包期利息（封包 项目 2017年 2018年 2019 年 2020 年9 月 期积累的利息沉淀1161.28万元，占未偿 资产总额 （亿元） 94.78 97.08 127.25 140.87 本金的2.29% ）均对优先级资产支持票据 所有者权益 （亿元） 9.27 9.27 9.38 14.47 的本息偿付起到一定的积极作用。 营业收入（亿元） 4.57 4.83 5.97 5.84 利润总额（亿元） 0.31 0.15 0.18 0.36 2. 优先级/次级顺序偿付结构为优先级资产 经营性净现金流 10.96 1.08 -11.97 8.76 支持票据提供了一定的信用支持。本交易 （亿元） 资产负债率（% ） 90.21 90.45 92.63 89.73 中优先级/次级顺序偿付结构为优先级资 注：1．本报告中部分合计数与各加总数直接相加之和在尾数上可能 产支持票据提供了一定的信用支持，具体 略有差异，这些差异是由于四舍五入造成的；2 ．2020 年前三季度财 务数据未经审计 而言，优先级资产支持票据获得6.25%的 信用支持。 3. 徐工集团提供的差额支付承诺。徐工集团 差额支付承诺人主要财务数据 承诺对优先级资产支持商业票据提供差 徐州工程机械集团有限公司 2020 年 额支付承诺义务。徐工集团作为国内领军 项目 2017 年 2018 年 2019 年 9 月 的工程机械制造企业之一，产品种类丰 现金类资产 （亿 129.56 216.34 233.07 344.02 元） 富，市场竞争力强，受到徐州市国资委战 资产总额 （亿元） 953.17 1147.62 1383.15 1647.88 略增资支持。联合资信给予徐工集团的主 所有者权益合计 （亿元） 269.19 323.48 369.17 373.83 体长期信用等级为AAApi ，差额支付承诺能 营业收入 （亿元） 404.37 643.41 878.14 768.54 力极强。 利润总额 （亿元） 5.32 5.35 33.40 25.93 EBITDA （亿元） 22.32 26.63 56.82 -- 关注： 经营性净现金流 8.10 22.45 11.59 11.03 （亿元） 1. 本交易基础资产地域集中度较高，剩余 总资本收益率 2.20 2.08 4.31 -- （% ） 期限较长。承租人地域集中度较高（前 净资产