交易商协会后续管理培训讲义(主承版)XXXX1206.pptxVIP

非金融企业债务融资工具 后续管理工作介绍;2; 市场存续情况概览; 截至11月30日，处于存续期的超短期融资券共91期，涉及40家存续企业，存续规模3512亿元。其中，神华集团和中石化股份存续规模最大，均为300亿元；中电投位列其后，规模为258亿元。;5; ;主承销商业务开展概况——存续金额分布;8; ; 截止目前，除中小企业集合票据发行企业以外，债务融资工具发行企业评级全部分布于A-到AAA之间，其中CP存续企业的评级分布于A-至AAA之间，其中A-和A级均为1家，其它等级之间??分布较为平均；MTN存续企业分布于AA-至AAA之间，AA-最少，其它等级之间且分布较为平均，整体水平较高。;11; 市场特点透析;目录;14; 后续管理是银行间债券市场自律管理的重要方面，是债务融资工具注册制的有机构成部分; 为什么需要开展自律管理;规范发展 防范风险 创新、发展、规范、协调 市场化运作： “一手抓市场扩容，一手抓规范发展，两手都要抓，两手都要硬” 以规范运作推动市场发展、切实推动债务融资工具市场的可持续发展。 ; 自律管理机制设计;; 后续管理组织架构;21;;（三）后续管理制度和机制建设 ;协会和主承销商的后续管理相应职责; 以注册制为核心的市场化自律管理 发行人充分的信息披露是核心 投资人风险自担是前提 主承销商等中介机构尽职履责是基础 注册评议是程序 市场成员的自我约束是关键 自律管理是保障; -债券存续期间，主承销商要通过动态监测、风险排查和压力测试等手段持续关注企业信用风险和合规运作情况，督导企业按要求履行信息披露等义务，及时预警、防范、处置信用风险。 -信用风险事件发生后，主承销商应加强与其他中介机构、相关监管及政府部门的信息沟通和行动协调，利用专业和信息优势协助企业谋求可行的市场化债务处置方案，最大限度降低系统性风险的发生，维持市场平稳健康运行。 ; 后续管理工作机制——主承销商负责制（组织各方规范开展业务）; 后续管理工作机制——主承销商负责制（职责体系）;投资者保护机制设计;事前安排—信息披露、持有人会议机制和应急管理机制等“事前”机制设计和安排 ;事中机制—发行人预警管理，中介机构尽职履责监督，加强合规风险、信用风险管理 ;事后救济—企业发生违约的“事后”救济安排机制 ;33;34;35;;定期/不定期监测、排查;;;40;;;;;;46;47;48;49;50;;信息披露——基本原则;53; ; 定期信息披露;5、对于一家发行企业涉及多家主承销商的，应根据有关自律规则指引要求，充分沟通、统筹安排，明确企业的信息披露督导责任人。 6、如企业不能按期披露或提出延迟披露请求，应明确该行为违反《信息披露规则》等自律规范文件规定，同时准备《未按规定披露公告》并于指定日期前发布，公告中应说明未能按期披露的原因及预计可披露日期。 特别注意：披露相关《延迟披露公告》不代表企业履行了信息披露义务，亦不代表企业取得了信息披露豁免。 ;债务融资工具存续期内，企业发生如下可能影响其偿债能力的重大事项时，主承销商应督导企业及时向市场披露： （一）企业名称、经营方针和经营范围发生重大变化； （二）企业生产经营的外部条件发生重大变化； （三）企业涉及可能对其资产、负债、权益和经营成果产生重要影响的重大合同； （四）企业发生可能影响其偿债能力的资产抵押、质押、出售、转让、划转或报废； （五）企业发生未能清偿到期重大债务的违约情况； （六）企业发生大额赔偿责任或因赔偿责任影响正常生产经营且难以消除的； （七）企业发生超过净资产10%以上的重大亏损或重大损失； （八）企业一次免除他人债务超过一定金额，可能影响其偿债能力的； （九）企业三分之一以上董事、三分之二以上监事、董事长或者总经理发生变动；董事长或者总经理无法履行职责； ;（十）企业做出减资、合并、分立、解散及申请破产的决定，或者依法进入破产程序、被责令关闭； （十一）企业涉及需要说明的市场传闻； （十二）企业涉及重大诉讼、仲裁事项； （十三）企业涉嫌违法违规被有权机关调查，或者受到刑事处罚、重大行政处罚；企业董事、监事、高级管理人员涉嫌违法违纪被有权机关调查或者采取强制措施； （十四）企业发生可能影响其偿债能力的资产被查封、扣押或冻结的情况；企业主要或者全部业务陷入停顿，可能影响其偿债能力的； （十五）企业对外提供重大担保。 特别注意：以上所列重大事项是企业重大事项信息披露的最低要求，可能影响企业偿债能力的其他重大事项，企业及相关当事人均应依据本规则通过交易商协会认可的网站及时披露。;重大事项信息披露的几点注意事