商业银行资本的管理.pptxVIP

第5章;学习目标： ;5.1 商业银行内源资本的管理;银行在股利分配中常常采用以下两种政策： 1）剩余股利政策。就是在有好的投资机会时，根据一定的目标资本结构，测算出投资所需的权益资本，先从盈余中留用，然后将剩余的盈余作为股利分配。这种股利政策可以形成较为理想的资本结构，可使综合成本最低。 2）固定股利支付率政策。这是指银行制定一个股利占盈余的比例，长期按此比例支付股利。它随着银行经营状况的变化而变化，也有利于银行的经营管理者对股本的需要量进行预测。 　　事实上，银行的管理层在确定股利分配政策时，更应注重保持一个稳定的股利分配方案。 ;5.1.2银行资本内部筹集的评价 ;银行资本内部筹集的缺点在于，其筹集资本的数量在很大程度上受到银行本身的限制： 1）政府当局对银行适度资本金规模的限制。 2）银行所能获得的净利润规模的限制。 3）要受银行股利分配政策的影响。;5.1.3 内源资本支持资产增长模型 ; SG1=（EC1-EC0）/EC0 ={ [EC0+ROA（1-DR）TA1]- EC0}/ EC0 = ROA（1-DR）TA1/EC0 =ROA（1-DR）/[EC1-ROA（1-DR）TA1]/ TA1 = ROA（1-DR）/[(EC1/ TA1)- ROA（1-DR）] 　　上述公式表示了银行资产持续增长与银行资产收益率（ROA）、银行红利分配比例（DR）和资本比率（EC1/ TA1）之间的数量关系。当其中的三个变量确定后，其余的一个变量就可以由公式获得它们确切的值。 ; 当银行资产增长率、资本比率和红利分配比率已知时，可以计算出所需的银行资产收益率为： ROA = [（EC1/ TA1）SG1]/（1+ SG1）（1-DR） 　　当银行资产增长率和收益率、资本比例一定时，银行的红利分配比率为： DR = 1-[（EC1/ TA1）SG1]/ROA（1+ SG1） 　　当资产收益率、红利分配比例和资产增长率一定时，资本比例为： EC1/ TA1 = ROA（1-DR）/ SG1+ ROA（1-DR） 还可以将外源资本的因素也考虑在内，公式可以写为： SG1 =[ ROA（1-DR）+△EK/ TA1]/[（EC1/ TA1）- ROA（1-DR）] 式中，△EK为外源资本增加额。;例如，假设某银行的资产总额为100亿元，原有资本金为4亿元，红利分配比例为40%，未分配利润为4亿元，资本比率为8%。 当资产增长率为8%时，其它条件不变，需要多高 的资产收益率？ ROA = [（EC1/ TA1）SG1]/（1+ SG1）（1-DR） = 0.99% 当资产收益率为0.99%，资本比率不变，实现12%的资产增长需要多高的红利分配比例？ DR = 1-[（EC1/ TA1）SG1]/ROA（1+ SG1） = 13.42%;当资产收益率不变，红利分配比例不变，资本比例不变时，支持12%的资产增长所需外源资本的数量是多少？ 将上述数据代入 SG1=[ROA(1-DR)+△EK/TA1] /[（EC1/ TA1）-ROA(1-DR)] 中可得 △EK=0.33（亿元） ;5.2 商业银行外源资本的管理 ;以普通股筹集资本的优点在于： 1）由于普通股的收益随银行经营状况而变，而不是事先规定的，因此，银行有较大的灵活性； 2）由于普通股股金是不需要偿还的，是银行可以长期使用的资金，这种资金的稳定性，要比通过其他渠道筹集的资金高得多； 3）对股东来讲，拥有普通股既可以控制银行又可参与分红，而且在通货膨胀期间投资不易贬值，这对投资者会产生吸引力，从而也有利于银行筹集资本。 ;商业银行通过发行普通股筹资有以下缺点： 1）发行成本高。 2）会削弱原股东对银行的控制权。 3）会影响股票的收益。 4）如果市场利率比较低，通过债务方式进行融资的成本较低，此时，发行新股会降低银行的预期收益，这样将使普通股股东的收益降低。 ;2．发行优先股 　　　优先股是指在收益和剩余财产分配上优先于普通股的股票。优先股股东一般可以按事先约定的条件取得固定利率的股息，但优先股股东没有投票决策权和选举权。优先股可分为永久不偿还优先股和有期限优先股；可积累股息优先股（上年未分配股息转到下一年一并分配）和不积累股息优先股；可转换为普通股的优先股和不可转换优先股。 ;商业银行以优先股形式筹集资本，有以下优点： 1）不削弱普通股股东的控制权； 2）由于只按固定的比率向优先股支付股息，商业银行不必向其支付红利，优先股的融资成本是事先确定的； 3）在一般情况下，商业银行运用资金获利的能力要高于