从四川上市公司看四川省供给侧结构性改革-四川上市公司供给侧结构性改革情况、问题及对策建议.docxVIP

? ? ? ? ? 从四川上市公司看四川省“供给侧结构性改革” 四川上市公司“供给侧结构性改革”情况、问题及对策建议 ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? 截至2016年6月30日，四川A股上市公司共计105家，其中，在主板上市的公司58家，在中小板上市的公司27家，在创业板上市的公司20家。2016年上半年，实现营业收入2362.09亿元，同比增长166.22亿元，增幅为7.57%；实现净利润（扣除非经常性损益，以下均同）148.02亿元，同比增长23.02亿元，增幅为18.42%；截至2016年6月30日，存货1664.16亿元，同比增长48.45亿元，增幅为3.00%；费用315.02亿元，同比下降8.90亿元，降幅为2.75%；总资产9658.07亿元，同比增长721.03亿元，增幅为8.07%；负债5723.41亿元，同比增长352.35亿元，增幅为6.56%；净资产3934.66亿元，同比增长368.68亿元，增幅为10.34%；资产负债率为59.26%，同比下降0.84个百分点；平均销售利润率为6.27%，同比上升0.58个百分点；平均总资产利润率为1.53%，同比上升0.13个百分点；平均净资产利润率为3.76%，同比上升0.25个百分点；存货平均周转一次需要127天，同比缩短5天。 一 四川上市公司去库存问题 （一）现状及特点 1.部分上市公司存货有所下降，存货流转速度有所加快 2016年上半年末，四川上市公司的存货为1664.16亿元，同比增长48.45亿元，增幅3.00%；存货平均周转次数1.42次，周转一次平均需要127天，同比缩短了5天。 2.将去库存与去产能有机地结合起来 如*ST钒钛在2016年上半年的铁精矿产量为990.87万吨，同比下降1.52%；钒制品（以V2O5计）产量0.79万吨，同比下降22.35%；钛白粉产量5.47万吨，同比下降3.52%；钛精矿产量30.68万吨，同比下降5.72%。[1] 3.创新经营模式有助于加快存货流转速度 如禾嘉股份创新了公司经营模式，增大了保理业务规模，提高了供应链管理水平，使公司去库存收到了明显的成效。截至2016年上半年末，公司存货6798万元，同比下降了12.95%；存货流转速度达100次以上，每流转一次的时间仅为2天。 （二）存在的问题 1.部分上市公司存货居高不下，流转速度缓慢 2016年上半年末，存货升幅较大的10家上市公司存货上升了69.95%～7225.00%，存货流转速度较慢的后10家上市公司流转次数在0.02～0.067次，流转一次平均需要的天数在268～7826天。 2.房地产去库存任务繁重 金宇车城、S前锋和高新发展存货流转速度较慢，其原因之一就是受房地产库存的拖累。 3.拖累了企业业绩的提升 过高的库存使2016年6月四川工业生产者价格（PPI）环比下降0.4%，同比下降1.5%；四川工业生产者购进价格（IPI）环比下降0.4%，同比下降2.4%，这是自2012年4月以来连续51个月“负增长”，压缩了企业的盈利空间，拖累了企业业绩的提升。 （三）对策及建议 1.去库存需要做到“三个结合” 一是需要与去产能相结合，减少已经过剩的、低质低端的产品生产能力；二是需要与去杠杆相结合，减少对库存高企、产能过剩行业及其产品的资金供应量，树立市场至上、按需生产的科学发展观；三是需要与补短板相结合，通过改革创新、转型升级，调整产业和产品结构，真正建立起去库存的长效机制，实现去库存的长效目标。 2.房地产行业去库存需要对症下药、分类施策 一方面，房地产行业去库存特别需要与去杠杆相结合。综观多年来房地产市场的变化，都与银行投放在房地产市场的资金多少有关，与房贷利率高低有关，如果央行不控制好货币投放这道“闸门”，房地产行业去库存就是一句空话。另一方面，由于房地产有其特殊性，对其去库存更需要具体问题具体分析。比如，目前成都市的房地产库存压力主要集中在郊区市县和商业地产方面，而在部分地区如成都高新区南部园区和天府新区成都直管区并不存在去库存的问题，因此建议本着对症下药、分类施策的原则，出台房地产去库存政策，而不能搞“一刀切”，对房地产去库存压力较大的地区，鼓励农村居民进城购房落户。同时建议从省级工业发展资金中拨出专款设立去库存专项资金，支持房地产企业去库存。 二 四川上市公司去产能问题 （一）现状及特点 1.钢铁、煤炭、化工等行业成为去产能的重点 四川省重点行业淘汰落后和过剩产能国家目标任务共涉及8个行业21户企业，淘汰炼铁产能180万吨、炼钢产能170万吨，平板玻璃产能67.8万重量箱，铁合金产能3.075万吨，水泥（熟料及磨机）产能87万吨，造纸产能22.95万吨，铅蓄电池（组装）产能30万千伏安时，印染产能5560