当代投资组合理论.pptxVIP

第二章 当代投资组合理论;掌握单个证券和证券组合期望值、方差、协方差的计算以及相关系数的意义 熟悉投资组合可行边界和有效边界的含义和图形 掌握有效证券组合的含义和特征;掌握风险资产/无风险资产的投资比重和相关系数变动对证券组合收益水平和风险水平的影响 掌握无差异曲线 的含义、作用和 特征。;第一节 投资报酬与风险; 二、期望报酬与风险 1．期望报酬率(期望收益率) 如果用每一事件报酬率的概率为权数，任何资产的期望报酬率都是这些事件加权平均的报酬率。期望报酬率(又称期望值)的计算是把每一种可能的结果与发生的概率相乘，然后把这些乘积加总。其计算公式为: (2-7) 式中： r = 期望报酬率 χt = 情况下的概率 n = 可能的事件数; 2．标准差 风险是指收益的不确定性或蒙受损失的机会， 用方差或标准差来表示。投资项目的未来预期报酬 的概率分布愈集中，方差和标准差就愈小，则实际 结