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信用风险和应收账款管理 1 信用 信用是现代市场经济运营的基石，但由于主观或客观原因，信用并非总是不被践踏。 在商业契约关系中，由于对方可能违背契约给一家企业带来的负面影响，被称为信用风险。 2 信用风险：金融市场重大的挑战 1.全球债务规模急剧扩张，信用敞口(Credit Exposure)越来越大 2.全球银行业面临重大危机 3.金融衍生品市场的急剧膨胀带来新的挑战 4.机构投资人面临着较大的信用风险 5.传染(Contagion) 3 信用风险的度量 通常用两个指标来度量信用风险： 违约比率（ Default Rates），指债务方违约的可能性，即概率； 回收率（ Recovery Rates ），指债务方违约的时候，企业每百元债权可以得到的补偿，一般用百分率来表示。 4 信用风险在企业中的体现 债券投资 应收账款 外包中的风险 特许经营权问题 5 信用风险的度量方法 专业信用评估机构的信用评级 度量模型 6 信用评级 投资级 投机级 10年违约率 2%左右 10年违约率 20%左右 7 5年、10年、15年、20年平均累计违约率 8 中国现阶段主要的评级机构 9 信用评估对企业的影响 企业融资的时候，信用等级不同，融资成本差异会非常大。 融资成本会因为信用评级的下降而迅速上升。 10 信用风险度量模型的应用范围 (1)信用审核。利用信用风险模型对中小企业商业性贷款进行审核，