投资组合管理业绩评价模型.pptxVIP

第12章投资组合管理业绩评价模型;主要内容;第一节 投资组合管理业绩评价概述;第二节 单因素投资基金业绩评价模型;夏普指数（Sharpe’s measure） 实际运用中，当采用Sharpe指数评估模型时，首先我们要计算市场上各种组合在样本期内的Sharpe指数，然后进行比较，较大的Sharpe指数表示较好的绩效。 Sharpe指数能够反映投资管理经理人的市场调整能力。而且Sharpe指数同时考虑了系统风险和非系统风险，即总风险。因此，Sharpe指数还能够反映经理人分散和降低非系统风险的能力。 ;特雷纳指标（测度）（Treynor’s measure） Treynor指数以单位系统风险收益作为基金绩效评估指标，给出了单位系统风险的超额收益。 ;特雷纳指标（测度）（Treynor’s measure） Treynor指数表示的是该投资组合承受每单位系数风险所获取风险收益的大小，其评估方法是首先计算样本期内各种基金和市场的Treynor指数，然后进行比较，较大的Treynor指数意味着较好的绩效。Treynor指数评估法同样隐含了非系统风险已全部被消除的假设，它能反映投资组合经理的市场调整能力。 ;特雷纳指标（测度）（Treynor’s measure） Treynor指数只考虑系统风险，而Sharpe指数同时考虑了系统风险和非系统风险，即总风险。因此，Sharpe指数还能够