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复习资料-财务管理期末考试重点范围 复习资料-财务管理期末考试重点范围 1. 财务管理的概念：按照财务管理原则，组织企业财务活动、处理财务关系的一项经济管理工作 2. 财务管理的目标：企业理财活动所希望实现的结果，是评价企业理财活动是否合理的基本标准 3. 利润最大化目标：利润代表了企业新创造的财富，利润越多企业的财富增加的越多，越接近企业目标 优点：它强调了资本的有效利用，可以用这个指标来衡量企业是如何理性增长的，同时在实务中它容易被人理解操作性也很强； 缺点：没有考虑利润实现的时间和项目收益的时间价值；没能有效地考虑风险问题；没有考虑利润和投入资本的关系；基于历史角度，不能反映未来盈利能力；不能反映企业的真实情况 4. 股东财富最大化目标：通过财务上的合理运营为股东创造更多的财富；判断企业财务决策是否正确的标准 优点：考虑了现金流量的时间价值和风险因素；一定程度上能客服企业在追求利润上的短期行为；反映了资本与收益之间的关系 约束条件：利益相关者的利益受到了完全的保护以免受到股东的盘剥；没有社会成本 1. 年金是指一定时期内每期相等金额的收付款项。分为后付年金（普通年金）、先付年金（即付年金）、 延期年金和永续年金。 2. 单项资产的风险与收益 概率分布图越集中、实际结果越接近预期值，背离预期收益的可能性越小，股票对应的风险越小 3. 股票风险中通过投资组合能被消除的部分称为可分散风险，不能被消除的部分称为市场风险 4. 资本资产定价模型的证券市场线，起点：时间价值；斜率：β系数，投资者对风险的态度 1. 短期偿债能力 流动比率：越高，偿还流动负债的能力越强（2:1）； 速动比率：越高，短期偿债能力越强（1:1，若应收账款大部分不能收回成为坏账则不能反映偿债能力） 2. 长期偿债能力 资产负债率：反映企业资产总额中有多大比例是通过举债得到的；越高，偿还债务的能力越差 3. 营运能力分析 应收账款周转率：越高，应收账款的周转速度越快、流动性越强（分析变现速度和管理效率），可减少坏账损失，短期偿债能力也能加强 存货周转率：越高，存货周转速度越快，销售能力越强，营运资金占用在存货上的金额越少，资产流动性好，资金利用效率高 流动资产周转率：越高，流动资产利用效率越高 固定资产周转率：越高，固定资产利用效率越高 总资产周转率：低，说明企业利用资产进行经营的效率较差，会影响盈利能力 4. 盈利能力分析 资产净利率：评价企业对股权投资的回报能力 股东权益报酬率：越高，企业盈利能力越强【提高的途径：一增加收支，提高资产利用效率来提高资产净利率；二是增大权益乘数，提高财务杠杆；一不会增加财务风险二会增加】 销售净利率：越高，说明企业扩大销售获取收益的能力越强 5. 杜邦分析（第三章案例题） （1）股东权益报酬是核心，反映了企业筹资、投资和生产运营等方面经营活动的效率，取决于资产净利率和权益乘数；资产净利率主要反映企业运用资产进行生产经营活动的效率，权益乘数反映财务杠杆情况即资本结构； （2）资产净利率反映企业盈利能力，销售净利率反映了企业净利润与销售收入之间的关系，提高销售净利率：一开拓市场，提高销售收入，二加强成本控制，降低耗费，增加利润 （3）企业资产方面，应分析：（回答时要回答使资本结构更加合理化，降低财务风险） a. 企业的资产结构是否合理，即流动资产与非流动资产的比例是否合理（分析货币资金比重，有无资金闲置情况；分析存货与应收账款，看资金周转情况） b. 结合销售收入，分析企业的资产周转情况。（周转速度慢会增加资金成本，减少利润；分析存货周转率与应收账款周转率，并与资金占用情况结合分析） 1. 企业筹资数量预测的基本依据：法律方面的限定；企业经营和投资的规模；其他因素（如利率高低、 对外投资规模大小、企业资信等级的优劣） 5. 长期筹资的渠道：政府财政资本（国有企业主要来源）；银行信贷资本（各类企业重要来源）；非银行金融机构资本；其他法人资本；民间资本；企业内部资本；国外和我国港澳台地区资本 长期筹资类型：内部筹资与外部筹资（按资本来源范围不同）；直接筹资与间接筹资（是否借助银行等金融机构）；股权性筹资、债务性筹资与混合性筹资（资本属性不同） 直接筹资与间接筹资的区别：筹资机制不同；筹资范围不同；筹资效率和筹资费用高低不同；筹资效应不同 投入资本筹资的主体和含义：非股份制企业（主体）以协议等形式吸收国家、其他企业、个人和外商等