宏观经济与时代解析(牛人讲课稿).pptxVIP

;目录; 观点： 金融危机爆发之后，在全球经济增长边际递减的过程中全球经济的增长结构将发生深刻的变化。2009年以来，以美国、欧洲和日本为主导的发达经济体的经济增长贡献将降低，而以中国、印度、巴西、南非等为代表的新兴经济体对全球增长的贡献将持续上升。 持续的地缘政治危机的不断升温导致国际油价的高企，这对新兴经济体带来更严重的输入通胀。美国近期有收紧宽松货币政策的迹象，通胀泛滥有望得以终止，美元指数反弹带来大宗商品价格下跌，利好全球经济复苏。 ;发达经济体：主要经济体经济增长趋缓;美国GDP环比贡献率季节调整(%);美国政府债务占GDP 比重;增长稳定而通胀上升是结束QE2的原因;美国失业率仍不容乐观，美元指数支撑大宗商品价格;欧元区GDP 与综合PMI 走势极为贴合;欧元区就业状况持续改善，但价格高企显著;希腊CDS创纪录至1,200以上，“小猪五国” 信用违约风险加大;日本消费者信心回落;日本出口同比增速与进口同比增速背离;新兴经济体：通胀高企进入加息周期;目录; 1. 经济发展驱动因素发生趋势性变化 2. 通胀仍将持续但结构发生调整 ;1. 经济发展驱动因素发生趋势性变化：消费驱动; GDP增速与上证指数的关联分析;中国固定资产投资总量和制造业投资累计同比（%）;PMI上升趋势明显;FDI依然保持高位运行;上游原材料行业景气度提升;中国主要进口商品的进口