MBA财务管理--融资工具与资本成本.pptVIP

融资工具与资本成本;典型的融资决策;创造有价值融资机会的方法;第一节 融资工具;一、普通股融资;普通股的一般权利;IPO成功的条件;国际上IPO定价 ;中国股市IPO定价 ;上市（go public）的优点; 上市的不利之处;下市（go private）;下市的动机;股票赎回（成为库藏股）;例：申能回购股份;在我国可能存在的问题：;普通股融资的特点;企业成长的双翼 ——融资能力 (IRM);可能的后果;案例一：中海油的海外招股融资;?1999年9月，中海油雄心勃勃地进军海外资本市场，聘请所罗门美邦、第一波士顿、中银国际等三家著名投资银行，拟定了一项发行20亿新股、招股价介于港元之间、集资亿美元的发行计划,如果一切顺利的话，这家中国石油行业里的“袖珍航母”将以亿美元的筹资总额成为当年国企海外上市之最。中海油从9月底开始全球路演，没料到的是，10月12日公司开始路演后，遇上美股下跌和国际市场油价下跌两个极为不利的因素，投资者对公司反应冷淡。10月14日，公司宣布将集资规模缩减为10亿美元，每股招股价则降低为港元。然而，一直到路演结束仍不能达致最低目标，中海油决定暂停其上市计划 在中国的三家石化企业中，论资产，中海油质量最好；论管理，它的国际化程度最高；论创收，它的盈利能力最强。可中海油这家最没有理由失败的企业却在纽约和香港两地大败而归;经历了这次惨痛失败的中海油决定卷土重来，