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投资项目评估第一章 导论 第一节 投资与项目 一、投资及其特征 （一）投资的概念 投资是经济主体（法人和自然人）为获得未来预期收益而在现时投入生产要素，以形成资产并实现其增值的经济活动；或是指经济主体（法人或自然人）为未来获得收益而现时投入的资金或资本。直接投资 促进生产力发展、提高人民生活水平的物资条件。间接投资（金融投资）（二）投资的特征 ：1、投入资金多：是实现未来收益所需各类生产要素、形成经营所需各类资产。2、占用时间长：投入到产出时间长、具有时滞性。3、实施风险高：未来的不确定性：政策、技术、财务、市场、政治等风险。4、影响不可逆：资金的物化过程，具有固定性和不可分割性 。（三）投资的类别：投资按其性质的不同，可分为固定资产投资、无形资产投资和流动资产投资。投资按其运用形式和投入行为的不同，可分为直接投资和间接投资。投资按其期限的长短，可分为长期投资和短期投资。投资按其用途的不同，可分为生产性投资和非生产性投资二、 投资与项目 投资必须以项目为载体，良好的宏观投资效益必须依赖各个投资项目的效益状况。三、项目及其分类（一）项目及其内容1、 项目的概念一般概念：在一定时间内，按预算规定的范围，达到预定质量目标的一项一次性任务。投资项目（也称项目）：是指投入一定资金以获取预期效益的一整套投资活动，是在规定期限内为完成某项开发目标而规划投资、实施政策措施、组建机构，以及包括其他活动在内的独立的整体。2、? 内容（1）具有对土建工程、设备或二者兼而有之的资金投入；（2）具有对工程设计、技术方案、监督施工、改善经营和维修等方面提供服务的能力；（3）拥有一个负责实施各项活动的、高效精干的组织机构，并能协调与有关各方的关系；（4）能够改善有关的政府政策如价格、税收、补贴和成本回收等，使项目与所属部门和整体改建的发展目标保持一致，并提高项目自身的经济效益；（5）具备明确的项目目标和具体的实施计划。(二)项目的分类 1、? 按性质不同分为： 基本建设项目：指在一个总体设计或初步设计范围内，由一个或几个单项工程组成的经济上实行独立核算、行政上实行统一管理的建设单位。分为：新建、改建、扩建、恢复和迁建项目。[增添固定资产、从而扩大生产能力（工程效益）的投资项目]（属于外延扩大再生产范畴） 更新改造项目：具有批准的独立设计文件或独立发挥效益的计划方案，并列入更新改造计划的投资项目。[以新的设备、厂房、建筑物或其它设施替换原有部分，或以新技术对原有技术进行改造的投资项目]（属于内涵扩大再生产范畴） 2、按内容不同分为 工业投资项目：石油、化工等工业部门的投资项目。 非工业投资项目：农、林、交通、公用事业部门的非工业投资项目。 3、按照资金来源划分（1） 政府投资项目。（政府职能逐渐由盈利性项目向社会公益性项目转变（基础设施建设项目）（2） 企业投资项目：企业自身筹集资金、贷款、发行债券、股票等投资兴建的项目（3） “三资项目”：中外合资经营项目（股权式合作项目）、中外合作经营项目（契约式合营项目）、外商独资项目。第二节?? 项目管理的一般程序 项目管理的一般程序（项目周期）：提议 论证 决策 建设 运营 报废 一、项目投资的管理周期 适用对象：项目业主（政府或企业） （一）投资前时期（提议 论证 决策）[可行性研究阶段]1、机会研究阶段根据国家长远规划等政策制度和法规、结合自身发展需要、市场条件开发符合利益目标的投资机会。 政府投资项目：项目主办者向上级提交项目建议书 上级主管部门获批。企业投资项目：企业自身 编制机会研究报告 企业决策者批准机会研究内容： （1）项目可利用的自然资源（2）项目所在行业的发展现状（3）社会对项目提供的产品或服务的未来潜在需求量（4）同类产品的跨国贸易对项目可能产生的影响（5）与项目有关的上游投资和下游投资状况（6）项目的经济规模（7）一般的投资成本和生产成本费用即主要投入物的供应状况 (8) 有关的政府政策和法律制度 研究经费占投资总额：0.2%—1% 时间：1—3个月 机会研究阶段对项目投资成本和生产成本费用的估算精度（误差要求）：+（-）30%2、初步可行性研究阶段 对机会研究的结论和一些关键的问题进行广泛的资料收集、分析论证和方案筛选。 目的：判断项目是否有进行详细可行性研究的可能性。 作用：缩短项目论证时间，节约论证资金，提高决策的效率和准确性。初步可行性研究的内容：（1）产品的市场研究和初步的生产规划（2）投入物的供应数量和供应渠道（3）项目的场址（4）项目的设计方案（土建工程和设备工程）（5）人员配备合组织机构形式（6）项目实施的进度计划（7）初步的财务效益分析（8）关键技术的论证和必要的中式结论（9）对供应商的考察初步