PTA期货及期权半年报.docxVIP

第一部分 行情回顾 一、能化板块涨跌幅统计 - -20% -8% -10% 0% 7% 6% 5% 10% 12% 18% 18% 20% 24% 22% 29% 26% 30% 33% 37% 40% 44% 50% 52% 60% 图 1-1 能化板块涨跌幅统计 数据来源：Wind、 注：涨跌幅以主力连续合约收盘价计，统计时间为 2021 年 1 月 1 日至 2021 年 6 月 30 日 2021 年上半年，国内能化品种重心涨多跌少，除橡胶期货外，其余能化期货品种价格重心均有不同幅度的上移。主要呈现以下几个特点：第一，石油制化工品领涨，而煤化工居后。第二，加工费偏低的油制化工品涨幅居前，成本推涨更为顺畅。第三，越靠近上游，产能集中度越高，成本传导也更为顺畅，涨幅越可观。就PTA 而言，一季度 PTA 加工费（考虑醋酸后）被压缩至亏损边缘，二季度行业检修陆续跟进，社会库存高位下滑，供需面逐步改善，加之成本端重心持续上移，PTA 期价重心震荡上移。截至 2021 年 6 月 30 日，PTA 主力合约收于 5074，半年度涨幅为 33%。 二、PTA 期货价格走势回顾 （1）PTA 期货价格历史走势 0 0 2006-12 2007-12 2008-12 2009-12 2010-12 2011-12 2012-12 2013-12