投资证券组合管理分析.pptxVIP

第八章 证券组合管理 组合投资/投资组合：按一定的法则将资金投资于多个资产/多种资产，这些资产就构成了你的投资组合，你是在进行组合投资 证券组合：如果你的投资组合中仅包含金融资产，即证券，该组合就称为证券组合 如果仅包含股票，即为股票组合 ; Harry Markowitz于1952年提出了证券组合选择理论，阐述了为何及如何进行证券组合投资，他的这个贡献与William Sharpe的资本资产定价理论及Franco Modigliani Merton Miller的资本结构理论，构成了现代财务金融理论的三大基石，并获???了1990年的诺贝尔经济学奖。; 托宾进一步把证券组合选择理论推广到所有资产，即实物资产和金融资产的分析上，形成了资产组合选择理论。 资产组合：如果你的投资组合中包含了金融资产及实物资产，或者说所有的资产，该组合就称为资产组合。 ;8.1 证券投资收益和风险的衡量 证券投资的收益具有不确定性，是一个随机变量，可以用数理统计的方法来衡量项目的收益和风险。 证券收益的衡量：投资该证券的期望收益率 证券风险的衡量：该证券期望收益率的方差 ;8.1.1期望收益率 当某个投资项目的收益存在不确定性，并且能获得有关的分布信息时，可以计算收益率的数学期望，即期望收