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第二节 金融期货 五、 股指期货 （一）股指期货的概念 股指期货是以股价指数为标的物的期货合约，它是一种有法律约束力的合约，签约双方在未来的某个特定日期，依据预先决定的指数大小（即成交价格），进行标的指数买卖。 （二）股指期货合约的结构 1. 标的指数 2. 交易单位 3. 最小变动价位 4. 每日价格最大波动幅度限制 5. 合约月份 6. 最后交易日 7. 交割日和结算日 8. 交割方式与结算价 9. 交易时间 第二节 金融期货 （三）股指期货的应用 1. 利用股票指数期货投资 2. 运用股票指数期货进行套期保值 3. 利用股票指数期货进行套利交易 4. 利用股票指数期货进行资产分配 5. 利用股票指数期货创造投资组合保险 第三节 金融期权 一、期权的概念与特点 （一）期权的概念 期权（Options），是指在确定的日期或这个日期之前，持有人所享有的依照事先约定的履约价格（Exercise Price 或 Strike Price），买进或者卖出某种确定商品或期货的权利。 （ 二）期权的特点 1. 标的的特殊性 2. 交易的灵活性 3. 权利义务的非对等性 4. 风险与收益的不平衡性 第三节 金融期权 二、 期权合约 （一）期权合约的基本要素 1. 买方 2. 卖方 3. 标的物和数量 4. 履约价格 5. 期权费 6. 通知日 7. 到期日 8. 期权合约的内容 9. 期权交易的地点 第三节 金融期权 （二）期权合约的种类 1. 按照有效期长短来划分 期权合约可以分为短期、中期与长期三种。 2. 按照所涉及的商品种类和性质划分 期权合约可以分为农产品期权合约、金属产品期权合约、能源化工产品期权合约和金 融证券期权合约四种，其中每一类合约又可进一步划分。 3 . 按投资者的买卖行为划分 期权合约可以分为买入期权和卖出期权。 4. 按合约所规定的履约时间不同划分 期权合约可以分为欧式期权和美式期权。 （三）合约当事人的权利义务关系 第三节 金融期权 三、期权与期货的比较 （一）期权与期货的区别 1. 交易对象不同。 2. 合约买卖双方的权利义务不同。 3. 交易中的风险损失不同。 4. 交易中的履约保证金不同。 5. 交易中的获利机会不同。 6. 套期保值的效果不同。 （二）期权和期货的联系 第三节 金融期权 四、利率期权 （一）利率期权的概念 利率期权是指交易双方经协商后，买方支付期权费，从而获得在一定期限内按约定价 格出售和购买一定数量有息资产的权利。 （ 二）利率上限期权 （三）利率下限期权 （四）利率上下限期权的应用 第一节 股票 （三）股票的种类 1. 普通股与优先股 2. 记名股票和无记名股票 3. 面额股票和无面额股票 第一节 股票 4. 蓝筹股、 一般股和垃圾股 5. 国家股、法人股和个人股 6. 本币股票和外资股票 7. 可流通股票和非流通股票 第一节 股票 二、股票的发行 （一）股票发行制度 1. 注册制 2. 核准制 （二）股票发行的目的 1. 为了使原有股东获益 2. 为了改善企业资本结构 3. 为了增加公司的社会信用 第一节 股票 （三）股票发行的方式 1. 公开发行和内部发行 2. 自营发行和委托代理发行 （四）股票的发行程序 第一节 股票 三、 股票的交易 （一）股票的交易方式 现货交易、期货交易和信用交易 （二）股票交易的程序 开户、 委托、竞价成交、清算交割、 过户 （三）股票交易的主要参与者一一证券商 第一节 股票 四、股票价格 （一）股票价格的种类 1. 股票的票面价格 2. 股票的发行价格 3. 股票的账面价值 第一节 股票 4. 股票的清算价格 5. 股票的理论价格 6. 股票的市场价格 第一节 股票 （二） 影响股价变动的因素 1. 经济因素 2. 政治因素 3. 技术因素 4. 心理因素 第一节 股票 （三）股票价格指数 第二节 债券 一、债券概述 （一）债券的概念 （二）债券的基本特征 1. 偿还性 2. 安全性 3. 流动性 4. 收益性 第二节 债券 （三）债券的种类