21企业并购实务(6h)崔凯.pptxVIP

崔 凯 工学博士·管理学博士 北大纵横管理咨询集团合伙人 上海交通大学安泰经济管理学院课程教授;开宗明义：我对课程的三个基本观点;目录;并购的本质！;龙卷风来了，猪都能飞起来！;“好日子”渐行渐远！;从春秋战国到行业整合;案例：家电行业的十六年洗牌;协同效应：“资金＋资源”; 资源整合：1+1＞2;不要和丈母娘打麻将 不要和想法比自己多的女人上床 不要和最好的朋友合伙开公司;父母;几个基本概念; 并购总体程序;目录; 我认为投资专业的学生只需要两门教授得当的课堂：如何评估???家公司，以及如何考虑市场价格。 —— 巴菲特 ;; 立项初审的关键点; 尽职调查要素一览;对尽职调查的心态;那些“有血有肉”的信息？;目录;两个英雄人物;;信息真实性承诺（陈述保证）； 控股与参股（武松与武大郎、50:50、美国－中国－新加坡） 清算优先权（离婚律师） 分红事前约定和分红优先权（固定收益、变通） 股东和董事会的（特别）投票权 重大表决事项与否决权 股权处置的特殊权益（大股东VS小股东、代持） 优先购买权、股权回购（股东被并购） 一致行动人（三国、中俄、 虚假上市） 关键岗位提名及任命:董、监、高和法人代表更换 分权和授权：重大投资和资产处置权；多元化初创期，财务“官僚”。 单方面权益承诺或限制（税收及债权债务、追加投资、退货损失等） 商标、品牌与专利：原股东情感、新股东权益及职务发明;合同注意事项（2）;合同注意事项（3）;目录;本原问题：决定商品价格的根本要素是什么？; 企业估值的方法与视角;影响企业估值的经营要素;几个参照性的估值尺度 ;目录; 虽然每天都有公司宣布“战略合作”，但许多公司都缺乏“合作战略” ，置身于高度宣传中，把达成合作、签署协议看成终点，而不是作为迈向一个更大目标的手段。对于企业而言，仅仅实现资产与资金的合并是远远不够的，还需要对双方的战略、业务、制度、人力资源和文化等所有企业要素进行进一步的整合，最终形成双方的完全融合，并产生预期的效益，才算真正实现了投融资的目标。;整合之难如同器官移植;序号;马云称：将遵循足球产业运作的规律，不会干涉球队运作。马云承诺：“一、永远不进球员的更衣室；二、永远不接球员的电话。” ;做大没有？ 做强没有？ 稳定没有？;课程参考书《与资本共舞》;9、有时候读书是一种巧妙地避开思考的方法。7月-217月-21Friday, July 23, 2021 10、阅读一切好书如同和过去最杰出的人谈话。01:05:0801:05:0801:057/23/2021 1:05:08 AM 11、越是没有本领的就越加自命不凡。7月-2101:05:0801:05Jul-2123-Jul-21 12、越是无能的人，越喜欢挑剔别人的错儿。01:05:0801:05:0801:05Friday, July 23, 2021 13、知人者智，自知者明。胜人者有力，自胜者强。7月-217月-2101:05:0801:05:08July 23, 2021 14、意志坚强的人能把世界放在手中像泥块一样任意揉捏。23 七月 20211:05:08 上午01:05:087月-21 15、最具挑战性的挑战莫过于提升自我。。七月 211:05 上午7月-2101:05July 23, 2021 16、业余生活要有意义，不要越轨。2021/7/23 1:05:0801:05:0823 July 2021 17、一个人即使已登上顶峰，也仍要自强不息。1:05:08 上午1:05 上午01:05:087月-21