证券投资工具概述.pptx

0、证券投资工具概述证券投资工具股票债券基金金融衍生工具权证股指期货股票股票的本质是什么？股票有没有使用价值?股票本身有没有价值？股票为何可以一定的价格交易？股票是一种虚拟资本股票含义与性质股票是股份有限公司在筹集资金时向出资人签发以证明其股东身份的入股凭证。股票的性质表现为它是一种资本所有权证书，是对未来收益的支取凭证。 股票，如果没有欺诈，它们就是对一个股份公司拥有的实际资本的所有权证书和索取每年由此生出的剩余价值的凭证。 ———《资本论》股票我国股票的类型依投资主体分国有股 、法人股 、公众股 、外资股 依上市地点分A股、B股、H股、N股、S股依流通性能分无限售股限售股股票特点无返还性高收益性高风险性高流动性经营决策的参与性股票的价格（价值）股票的价格（价值） 股票面值：表明每张股票所包含的资本数额账面价值 清算价值内在价值 市场价格（开、高、低、收、平均） 除权价格复权价格 除权（息）价、复权价除权（息）价由上市公司现金分红、送红股、配股、公积金转增股本等行为引起，由证券交易所在该股票的除权(息)交易日开盘时所发布的参考价格。用以提示该股票因派息或发行股本增加，其内在价值已被摊薄。附权价股权登记日（为除权、除息之前）的收盘价。 股票分红为何要除息、除权？2007年4月12日10送10股，分红30元除权案例某公司2003年每10股支付现金红利10元并送红股10股，2004年2月4日为股权登记日， 2月5日为除权除息日。A投资者在2月4日以收盘价为21买了1000股，成为股东有权参与本次分配。其成本为：1000股×21元＝21000元2月5日，交易所除权除息，将股价调整为10元。新增红股1000股，总计2000股，到账现金红利1000元（不考虑税收）。此时，其总资产为：2000股×10元＋1000元现金红利＝21000元B投资者：于2月5日以除权参考价10元买入2100股，成本21000元。但没有参与2003年分红的权利。请问 如果公司分红后，其股价不除权，那么会出现什么情形？除权参考价格的计算方法除权价格的计算适用于现金分红、股票分红、公积金转增股本、原股东配股等情形遵循股东财富不变原理！股价复权复权对股价和成交量进行权息修复，按照股票的实际涨跌绘制股价走势图，并把成交量调整为相同的股本口径。向前复权保持现有价位不变，将以前的价格缩减，将除权前的K线向下平移，使图形吻合，保持股价走势的连续性。 向后复权保持先前的价格不变，而将以后的价格增加。 债券概念与性质债券是债务人为筹集资金，按照法定手续发行，并承担在指定时间支付利息和偿还本金义务的有价证券。债券对发行者来说是债务证书，发行人必须承担按时还本付息的义务；对持有来说是债权凭证，持有人有向发行人索取本息的权利，而且这种权利是受法律保护的。债券债券的特点收益性流动性 安全性偿还性债券债券的种类长、中、短期债券剪息债券、利随本清债券、贴现债券、累进利率债券固定利率债券、浮动利率债券信用债券、担保债券、抵押债券实物债券、凭证式债券、记账式债券政府债券、公司债券、金融债券、国际机构债券可转换债券债券累进利率债券以利率逐年累进方法计息的债券。其利率随着时间的推移，后期利率将比前期利率更高，有一个递增率，呈累进状态。持有期限（年）12345年利率（%）891011政府债券中央政府债券中央政府发行的、以国家财政收入为偿还保证的债券，又称为国债。政府为何发债弥补财政赤字为经济建设、特殊经济政策、战争等筹资投资国债的好处风险低流动性强收益稳定 利息免税 政府债券（国债）按期限分国库券、中期国债、长期国债按形式分实物国债：有纸化，不记名，有标准格式的券面，可在柜台、交易所上市流通。 凭证式国债：由银行承销，各金融机构向企事业单位和个人推销，同时向买方开出收款凭证，从购买之日起计息。记名、可挂失，不可上市流通，持有人可以到原购买点提前兑付。记帐式国债：在电脑帐户中记录，通过证券交易所来发行和交易。案例：财政部发行2009年第一期记账式国债规模269.3亿元期限7年票面年利率为2．76% 2009年2月12日开始发行并计息 2009年2月18日起在各交易场所和试点银行柜台上市交易 公司（企业）债券概念是公司（企业）依照法定程序发行，约定在一定期限内还本付息的债券。特点风险较高。在发行时要进行债券评级或资格审查，或要求提供担保或财产抵押。收益较高。案例：长江电力夺得公司债第一单债券名称：长江电力股份有限公司2007年第一期公司债券发行时间：2007年09月24日发行总额：40亿元票面金额：100元/张发行数量：400万手（4,000万张）发行价格：平价发行债券期限：10年票面利率：5.35％，单利计息还本付息方式：按年付息、到期一次还本资金用途：主要偿还银行借款（年节约财务费用6000万