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中国独角兽企业进化趋势分析 在各种技术、市场的推动下，中国独角兽企业物种不断进化。To-B业务模式的独角兽逐渐兴起成为主流，而另一方面，独角兽在高速发展的同时，不断变化的市场环境也让独角兽企业面临更加艰巨的挑战。下面，智多星梳理了中国独角兽企业进化趋势的两个方面，可供大家参考。 1.To-B模式渐成主流 近年来兴起更多To-B模式独角兽企业。根据相关数据，2016年，To-B独角兽占比为33%，到2020年，占比达到64%。 这一趋势和中国近年来互联网的发展趋势有关。早前基于To-C的商业模式创新是利用了中国较大的人口红利来满足客户需求，从而实现了大规模快速增长。但是近年来，随着人口红利的逐渐减少，以及“互联网+”趋势的深化发展，消费互联网的红利逐渐减退，互联网企业逐渐向B端客户渗透。再者，经过近些年的“大众创业、万众创新”，市场上出现了大量的中小企业，他们有很多企业级服务需求有待解决。 近几年，随着消费级互联网逐渐覆盖到全人群，To-C端市场的流量红利消减，用户增长接近饱和，资本开始向To-B端转移。产业互联网的时代来临，头部机构纷纷入局企业服务类企业。 2.不断变化的市场环境带来新的挑战 独角兽企业正面临不断变换的外部市场环境。一方面，海外市场不确定性加强，企业出海的壁垒加高。技术民族主义和经济民族主义对独角兽企业海外扩张带来进一步的挑战，同时也对企业海外上市和拓展提出新的要求。 另一方面，外部融资门门槛提高，烧钱运营模式难以为继。如果企业没有技术优势和持续创新，单纯靠烧钱来增加营收，那么在未来成为独角兽、超级独角兽的机会将越来越小。这是因为，和前几年创投机构只看重营收不同，现在他们在关注营收的同时，也会关注现金流和运营成本等。所以，企业不得不靠业务创新、优化成本，提高技术含量，构筑更稳健的护城河。 在股票注册制时代，上市的门槛似乎降低了，上市的速度也加快了。但与此同时，在注册制下，信息披露质量被提高到前所未有的高度，IPO造假和欺诈发行最高判15年被写入《刑法》，很多拟上市企业因信息披露问题而主动撤销上市计划。仅在2021年前三个月，就有23家企业中止上市。此外，在注册制下，退市的节奏也在加快。这些无疑对拟IPO企业提出了新的要求。总而言之，不管是通过创投融资，还是IPO融资，隐形的门槛实际上提高了。