基础设施投融资模式.pdf

基础设施产业投资模式 1、BOT及其变种 BOT是“建设—经营—转让”的英文缩写，指的是政府或政府授 权项目业主， 将拟建设的某个基础设施项目， 通过合同约定并授权另 一投资企业来融资、投资、建设、经营、维护该项目，该投资企业在 协议规定的时期内通过经营来获取收益， 并承担风险。 政府或授权项 目业主在此期间保留对该项目的监督调控权。 协议期满根据协议由授 权的投资企业将该项目转交给政府或政府授权项目业主的一种模式。 适用于对现在不能盈利而未来却有较好或一定的盈利潜力的项目， 其 运作结构如下图所示。 在 BOT模式的基础 上，又衍生出了 BOOT、BOO等相近似的模式，这些一般被看作是 BOT 的变种，它们之间的区别主要在于私人拥有项目产权的完整性程度不 同：BOOT、BOO与 BOT的比较 2 、BT融资模式 BT （建设—转让）是 BOT的一种演化模式，其特点是协议授权 的投资者只负责该项目的投融资和建设， 项目竣工经验收合格后， 即 由政府或授权项目业主按合同规定赎回。 适用于建设资金来源计划比 较明确，而短期资金短缺经营收益小或完全没有收益的基础设施项 目。 （1）适用范围 根据政府面临的任务目标和项目特点， 涉及的适用范围总体上讲 是前期工作成熟到位、急需投资建设，建设资金回收有保障，但回收 时间较长（一般 10 年以上），资金筹措中长期较好可行，银行融资 当前较困难。使用范围内容包括：土地储备整治及开发（ BT）；城镇 供水项目 (BT 或 BOT)；污水处理项目 (BT 或 BOT)；水电，特别是小水 电开发 (BT 或 BOT)；河堤整治开发建设 (BT) ；部分水源建设项目 (BT) 。 （2）采用 BOT、BT要注意的主要问题和对策措施 采用 BOT、BT有助于缓解水利建设项目业主一段时间特别是当前 资金困难。但具体操作中存在项目确定、招标选代理业主、与中标者 谈判、签署与 BOT、BT有关的合同、移交项目等多个阶段，涉及政府 许可、审批、标的确定等诸多环节。其中 BT 方式还存在到期必须回 购付款的资金压力。这些都需要注意应对，确定相应的对策措施。 A. 完善机制，寻求法律支持 项目的谈判中、 签订中、 履行中以及转让中寻求法律的支持是客观的 需要，这对于项目的健康有序运行十分必要。 ①在项目的谈判中 当采用 BOT、BT方式融资进行基础设施建设时， 应请律师参与商务谈 判、起草法律文件、提供法律咨询、提出司法建议等。 如果是通过招标投标方式从优确定投资者。 应依据 《中华人民共 和国招标投标法》 审查整个招投标过程， 特别是对开标过程的真实性、 合法性进行现场公证。 ②在协议签订中 BOT、BT 项目企业确定后，项目业主应与该项目承包商签订《投 资建设合同书》，这个合同书是 BOT、BT项目的核心协议，此后的一 系列协议，都应依据此合同展开。项目业主应运用法律程序 ( 如公证 方式 ) 从形式要件、实质要件上，确保这一合同的真实合法有效。如 果项目承包商由多家投资者组成， 投资者之间也必须提交联合的法律 文书。依照国际惯例，各类法律文书都应办理公证，使 BOT、BT项目