资金筹措与预测.pptx

第3章 资金筹措与预测 【学习目标】掌握企业筹资的渠道和方式掌握资金需要量的预测方法掌握权益资金和负债资金筹措的方式、特点 和要求熟悉筹集资金的基本原则了解筹资的分类与意义3.1 企业筹资概述 企业筹集资金是指企业向外面有关单位和个人以及从企业内部筹措和集中生产经营所需资金的财务活动。 筹集资金是企业资金运动的起点，是决定资金运动规模和生产经营发展程度的重要环节。 To Top3.1.1 企业筹资的动机 企业筹资的基本目的是为了自身的生存和发展。3.1.2 筹资的要求 筹资规模适当 筹资时间及时筹资来源合理 筹资方式经济 To Top3.1.3 筹资的渠道与方式筹资渠道 （1）国家财政资金 （2）银行信贷资金 （3）其他金融机构资金 （4）其他企业资金 （5）居民个人资金 （6）企业自留资金 To Top筹资方式 筹资方式是指可供企业在筹措资金时选用的具体筹资形式。我国企业目前筹资方式主要有以下几种：①吸收直接投资；②发行股票；③利用留存收益；④向银行借款；⑤利用商业信用；⑥发行公司债券；⑦融资租赁； ⑧杠杆收购。 其中：①～③方式筹措的资金为自有资金，④～⑧方式筹措的资金为借入资金。 To Top3.1.4 筹资的分类 按照资金的来源渠道分为权益筹资和负债筹资按照筹资是否通过金融机构分为直接筹资和间接筹资按照资金的取得方式分为内源筹资和外源筹资按照筹资的结果是否在资产负债表上得以反映分为表内筹资和表外筹资按照所筹资金使用期限的长短分为短期筹资和长期筹资 To Top3.2 权益资金的筹集 权益资金的出资人是企业的所有者，拥有对企业净资产的所有权。 3.2.1 吸收直接投资吸收投资的种类 （1）吸收国家投资 （2）吸收法人投资 （3）吸收个人投资 To Top吸收直接投资定义企业以协议等形式吸收国家、其它企业、个人和个商等直接投入资本，形成企业资本金的一种筹资方式（不以股票为媒价，适用于非股份有限公司）。2．吸收直接投资常见形式我国中外合资企业、中外合作企业、采用吸收直接投资的方式　外方的出资形式：设备、现金、中方以提供：土地、物质为出资形式问题：注意处理双方资本作价问题吸收投资的出资方式 （1）以现金出资 （2）以实物出资 （3）以工业产权出资 （4）以土地使用权出资 To Top吸收投资的优缺点优点：A、所筹集的资本属企业的自有资本，与借入资本相比，能提高企业的资信和借款能力；B、能以较快的速度形成生产经营能力　　（∵可获现金＋先进设备＋技术）　C、财务风险较低缺点：A、资本成本高（技术者希望的回报高）B、产权关系不明析，不使于产权交易（协议为媒介）C、融资规模有限（投资者进容易、出来难）3.2.2 发行普通股 股票的定义 股票是有价证券的一种主要形式，是指股份有限公司签发的证明股东所持股份的凭证。 To Top（一） 股票的种类 ? 按票面是否记名 记名股票、 无记名股票? 按股东权利和义务 普通股 、 优先股普通股股东的权利和责任 有经营管理权 有收益分配权 有资产分配权 有优先购股权 有股份转让权。优先股股东的权利和责任 有股息领取优先权 有剩余资产分配优先权。 ? 股票的种类（续） ? 按投资主体： 国家股、法人股、个人股、外资股? 按发行对象和上市地区： A、B、H、红筹、 N、二板股票A股：是在我国国内发行，供国内居民和单位用人民币购买的普通股票；Ｂ股：原是专供境外投资者在境内以外币买卖的特种普通股票；现国内居民也可购买N股：国内注册，纽约上市红筹股：境外注册，香港上市，遵从国外公司法Ｈ股：是我国境内注册的公司在香港发行并在香港联合交易所上市的普通股票 ；遵从国内公司法二板股票：主要针对创业型企业，提供风险资本。 如：纳斯达克 ? 股票的价格?票面价格?账面价格：每股净资产 =（公司资产净值-优先股本） ?普通股股数?清算价格（与账面价格比较）?市场价格。 市盈率=普通股每股市价?普通股每股收益 每股收益=（净利润-优先股利） ?（普通股数-优先股数） ? 股票发行1、发行条件 ? 生产经营符合国家产业政策 ? 发行普通股同股同权 ? 发起人认购股本数额不少于公司拟发行股本总额的35%。 ? 在拟发行股本总额中，发起人认购的部分不少于人民币3000万元，国家另有规定的除外? 向社会公开发行部分不得少于25%（〉4亿，?10%），其中员工认购股本数不得超过10%发起人在近三年内没有重大违法行为。新发行股票筹资不能超过净资产2倍。? 证监会规定的其他条件。改组设立股份有限公司的 ，除符合上述条件外，还应符合下列条件? 发行前一年末，净资产占总资产不少于30%，无形资产占净资产不高于20%? 三年以上连续盈利? 国有企业改组的，国家拥有的股份，由国务院规定。3、股票上