价值创造的度量与途径.pptxVIP

第九章 创造价值的管理;一、公司价值评估的方法;1、贴现现金流估价法;现金流量折现模型; 股权估价与公司估价;2、相对估价;可供选择的乘数;其他可能的乘数;关于可比公司的选择;调整现值法;权益价值;企业并购决策;协同效益;协同效益的来源;收入上升;成本下降;税负利得;多角合并能够创造价值吗？;二、价值创造的度量;问题的提出;全球资本市场的事实;价值创造的意义;如果不能创造价值;1、目标的演化;2、会计利润指标的缺陷;ROE;ROE存在的问题;利润管理的缺陷---安然的例子;利润管理的手段;;１、附加市场价值（MVA）;说明;2000年最大的价值创造公司 ;2000年最大的价值破坏公司 ;2、经济增加值（EVA）;EVA与会计净利润的差异;;;;;EVA与公司价值;公司 市场 价值;3、其他价值创造指标;EVA与MVA;三、价值创造的途径;基于MVA的思考;价值创造的基本途径;基于理财活动的思路;结论;影响预期ROIC的因素分解;营业利润率;KWW公司案例;97经营计划;管理资产负债表（单位：万元）;利润表（单位：万元）;业绩比较分析;业绩评价;原因——过多使用营运资本;强调价值创造的意义;9、春去春又回，新桃换旧符。在那桃花盛开的地方，在这醉人芬芳的季节，愿你生活像春天一样阳光，心情像桃花一样美丽，日子像桃子一样甜蜜。7月-217月-21Tuesday, July 27, 2021 10、人的志向通常和他们的能力成正比例。17:58:5717:58:5717:587/27/2021 5:58:57 PM 11、夫学须志也，才须学也，非学无以广才，非志无以成学。7月-2117:58:5717:58Jul-2127-Jul-21 12、越是无能的人，越喜欢挑剔别人的错儿。17:58:5717:58:5717:58Tuesday, July 27, 2021 13、志不立，天下无可成之事。7月-217月-2117:58:5717:58:57July 27, 2021 14、Thank you very much for taking me with you on that splendid outing to London. It was the first time that I had seen the Tower or any of the other famous sights. If Id gone alone, I couldnt have seen nearly as much, because I wouldnt have known my way about. 。27 七月 20215:58:57 下午17:58:577月-21 15、会当凌绝顶，一览众山小。七月 215:58 下午7月-2117:58July 27, 2021 16、如果一个人不知道他要驶向哪头，那么任何风都不是顺风。2021/7/27 17:58:5717:58:5727 July 2021 17、一个人如果不到最高峰，他就没有片刻的安宁，他也就??会感到生命的恬静和光荣。5:58:57 下午5:58 下午17:58:577月-21