财务管理学第3章.pptx

第三章 企业筹资管理 ;第一节 筹资概述;（二）筹资方式;三.资金需要量的预测;外界资金需要量 =增加的资产-增加的负债-增加的留存收益 增加的资产 =增量收入×基期变动资产/基期销售收入 增加的负债 =增量收入×基期变动负债/基期销售收入 增加的留存收益 =预计收入× 销售净利率×收益留存率;（三）资金习性法 资金习性法就是利用资金与产销量之间的依存关系预测企业资金需要量的一种方法。其基本预测模型为： Ｙ=a＋bＸ 式中；Ｙ为资金需要总量；ａ为不变资金；ｂ为单位变动资金；Ｘ为一定时期的产销量。 用资金习性法预测资金需要量，主要有以下两种方法：;1．高低点法;2.回归分析法 回归分析法是根据有关历史资料，运用最小二乘法原理，用回归方程求得资金需要量的方法。其回归方程为： Ｙ=a＋bＸ 根据最小平方原理运算、整理可得： a= b=;第二节 筹资概述;２．按投资者的出资形式分类;（二）吸收直接投资的优缺点;二.发行普通股股票;(二)股票的发行价格;（三）普通股筹资的优缺点;三.优先股股票;（二）优先股筹资的优缺点;2．优先股筹资的缺点;四.留存收益;第三节 企业负债资金的筹集;１．信贷额度。信贷额度即贷款限额，是借贷双方在协议中规定的允许借款人借款的最高限额。 ２．周转信贷协定。该协定是指银行具有法律义务承担提供不超过某一最高限额的贷款协定。在协定的有效期内，只要企业借款总额未超过最高限额，银行必须满足企业任何时候提出的借款要求。企业对未用款要支付一定的代价. 例:某企业与银行商定的周转信贷额度为2000万元,承诺费率为0.5%,企业年度内使用了1400万元. 则承诺费为600×0.5%=3万元 ３．补偿性余额。补偿性余额是银行要求借款人在银行中保持按贷款限额或实际借用额的一定百分比（通常为10％～20％）计算的最低存款余额。 例:企业按年利率8%向银行借款100万元,银行要求保留20%的补偿性余额,则实际利率为: 实际利率=8%×100/(100-100×20%)=10%;４．借款抵押。银行向财务风险大、信誉度低的企业贷款时，往往需要抵押品???保。抵押品可以是股票、债券、房地产、存货及应收账款。银行收到抵押品后一般按抵押品价值的30％～50％发放贷款。 ５．偿还条件。借款都有还款期限，贷款到期后仍无能力偿还的视为过期贷款，银行要照章加收逾期罚息。贷款的偿还还有到期一次偿还和在贷款期内定期等额偿还两种方式。 ６．以实际交易为贷款条件。当企业发生经营性临时资金需求需要贷款时，银行则以企业将要进行的实际交易为贷款基础，单独立项，单独审批，并确定贷款的相应条件和信用保证。;(三)借款利息的支付方式;;（四）银行借款的优缺点;二.发行债券;（二）债券的发行价格;（三）债券筹资的优缺点;三.融资租赁;２．融资租赁的特点;（二）融资租赁的具体形式;（三）融资租赁的优缺点;四.商业信用;（二）放弃现金折扣的机会成本;（三）商业信用筹资的优缺点;;2.某公司拟采购一批零件，价值5400元，供应商规定的付款条件如下： 立即付款，付5238元；第20天付款，付5292元； 第40天付款，付5346元；第60天付款，付全额 每年按360天计算 要求：回答以下互不相关的问题。 （1）假设银行短期贷款利率为15%，计算放弃现金折扣成本（比率），并确定对该公司最有利的付款日期和价格。 （2）假设目前有一短期投资报酬率为40%，确定对该公司最有利的日期和价格。 ;9、春去春又回，新桃换旧符。在那桃花盛开的地方，在这醉人芬芳的季节，愿你生活像春天一样阳光，心情像桃花一样美丽，日子像桃子一样甜蜜。7月-217月-21Friday, July 30, 2021 10、人的志向通常和他们的能力成正比例。08:23:3508:23:3508:237/30/2021 8:23:35 AM 11、夫学须志也，才须学也，非学无以广才，非志无以成学。7月-2108:23:3508:23Jul-2130-Jul-21 12、越是无能的人，越喜欢挑剔别人的错儿。08:23:3508:23:3508:23Friday, July 30, 2021 13、志不立，天下无可成之事。7月-217月-2108:23:3508:23:35July 30, 2021 14、Thank you very much for taking me with you on that splendid outing to London. It was the first time that I had seen the Tower or any of the other famous sights.