卫宁软件：pbm航母扬帆起航 推荐评级.pdfVIP

股票报告网整理 公司简评研究报告 ● 计算机行业 2015 年3 月2 日 业绩高速增长，pbm 航母扬帆起航 卫宁软件 （300253.SZ） ——卫宁软件2014 年报暨2015 年一季报预告点评报告 推荐 维持 投资要点： 分析师 1．事件 沈海兵 卫宁软件发布 2014 年年度报告，报告期内实现营业收入 ：（8621）2025 2609 ：shenhaibing@ 49,141.16 万元，同比增长40.88%；营业利润8,975.50 万元，同比 执业证书编号：S0130514060002 增长77.25%；利润总额12,899.67 万元，同比增长53.30%；归属于 上市公司股东净利润 12,097.16 万元，同比增长50.08%。公司利润 吴砚靖 分配预案为：以 2015 年 02 月 26 日的公司总股本 218,537,943 ：（8610）6656 8330 股为基数，向全体股东每 10 股派发现金红利 1.30 元（含税），送 wuyanjing@ 红股 5 股（含税），以资本公积金向全体股东每 10 股转增 10 股。 执业证书编号：S0130513080003 公司同时发布2015 年第一季度业绩预告，公司预计2015 年第一 季度归属于上市公司股东的净利润1,585 万元-1,912 万元，比上年 特此鸣谢 同期增长45%-75%。 实习生刘丹 对本报告的编制提供信息 2．我们的分析与判断 市场数据 时间 2015-2-27 一、14 年业绩高速增长，符合预期 A 股收盘价(元) 105.11 业绩符合预期，公司业绩高速增长的原因主要有：1、国家新医 A 股一年内最高价(元) 134.90 改等利好政策的持续推动下，公司拥有完善的产品线和标准化的产 A 股一年内最低价(元) 35.30 品，并且不断加强市场拓展工作，取得了良好的经营业绩；2、报告 上证指数 3310 期内先后收购北京宇信网景信息技术有限公司60%股权、山西导通信 市净率 32.54 息科技有限公司 100%股权及上海天健源达信息科技有限公司 51%股 权、新设控股子公司新疆金仕达卫宁软件有限公司，这些公司纳入合 总股本（亿股） 2.16 并报表范围，预计对净利润增速影响在20%左右。另外，利润增速高 实际流通A 股（亿股） 1.40 于收入增长，费用率下降是重要原因，规模效应开始体现。 限售的流通A 股（亿股）0.76 流通A 股市值(亿元) 147 二、拓展业务布局c 端