钢铁、建材行业投资策略.pptxVIP

钢铁、建材行业投资策略 中国国际金融有限公司 罗炜 2005年9月; ;增长方式的转变 ——阶段性供大于求的钢铁行业;世界钢铁需求放缓;中国过去四年的高速增长;下游行业钢材消费增速放缓;产量增长超过需求增长;05－06年阶段性供大于求;长期需求仍有较大增长空间;热轧、冷轧板卷产量、消费量 商品热轧板卷 冷轧板卷;05-06年投产的板材生产线;06年热轧平衡，冷轧仍有缺口;高端产品存在缺口;国际市场价格近期反弹;国内市场未来几个月趋于平稳;??长方式的转变：钢铁产业发展政策;产业布局调整;国内外钢铁业发展比较;增长方式转变;防御性投资策略;产品附加值比较(宝钢、鞍钢、武钢产品结构);宝钢;财务指标比较;国际主要钢铁公司估值比较;宝钢：长期稳定回报品种;鞍钢：股改及收购带来短期投资机会;投资建议;建材行业重点公司点评;水泥价格下半年维持平稳;中国水泥产量预测;海螺水泥：煤炭价格回落将成为盈利回升动力;海螺水泥：继续扩张步伐;重置成本法(Replacement Cost)估值;福耀玻璃：国内销售稳定，出口高速增长;浮法玻璃价格继续下滑;主要假设;投资者疑虑;Q A;9、有时候读书是一种巧妙地避开思考的方法。2月-212月-21Tuesday, February 2, 2021 10、阅读一切好书如同和过去最杰出的人谈话。03:52:4103:52:4103:522/2/2021 3:52:41 AM 11、越是没有本领的就越加自命不凡。2月-2103:52:4103:52Feb-2102-Feb-21 12、越是无能的人，越喜欢挑剔别人的错儿。03:52:4103:52:4103:52Tuesday, February 2, 2021 13、知人者智，自知者明。胜人者有力，自胜者强。2月-212月-2103:52:4103:52:41February 2, 2021 14、意志坚强的人能把世界放在手中像泥块一样任意揉捏。02 二月 20213:52:41 上午03:52:412月-21 15、最具挑战性的挑战莫过于提升自我。。二月 213:52 上午2月-2103:52February 2, 2021 16、业余生活要有意义，不要越轨。2021/2/2 3:52:4103:52:4102 February 2021 17、一个人即使已登上顶峰，也仍要自强不息。3:52:41 上午3:52 上午03:52:412月-21