从国际实践看利率走廊中国路径.docVIP

从国际实践看利率走廊的中国路径 纲要：本文介绍了加拿大央行、德国央行和欧洲央行利率走廊的实践状况，剖析了利率走廊出现的背景和调控的优弊端，鉴于历史数据近似建立了我国的利率走廊，并商讨了我国成立利率走廊调控体制的路径。 重点词：利率走廊  目标利率  常备借贷便利  公然市 场操作 利率走廊（ Interest Rate Corridor ）是一种被全世界多国央行用于调控基准利率的钱币政策操作模式。在利率走廊调控模式下，中央银行经过设定利率操作区间，不只好够控制商业银行的套利机遇，并且能够有效指引市场预期，并最后经过影响商业银行的贮备供求行为来达到调控市场利率的目 的。 利率走廊出现的主要背景 20 世纪 90 年月以来，陪伴着以经济全世界化与技术创新 为核心的新经济时代的到临，很多西方发达国家的经济政策 有了重要调整，表此刻钱币政策方面，就是一个新的钱币政 策框架――通货膨胀目标制 （ Inflation Targeting ）的推行。 这 一政策框架将克制通货膨胀作为中央银行独一的政策目标， 央行一定预先确立一个目标通货膨胀率并向全社会宣告，而 且通货膨胀目标的实现与否，成为评论钱币政策绩效的首要 标准。 与此同时，技术改革和钱币环境新局势也推进了利率走 廊操作模式的出现。 （一）电子技术应用和银行支付清理系统技术升级 1.电子钱币的出现 跟着电子技术的发展，电子钱币在经