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保险资金投资业务介绍及案例分析 目录 1 .保险资金运用介绍 2 .监管政策及运作淘呈 产品介绍 典型交易结构 5 .保险资产成功案例介绍 保险资金运用介绍 概念保险资金运用是保险的三大功能（经济补偿、资金融通、社会管理） 之一，是指保险公司将积聚的保险基金的暂时闲置部分用于投资， 使资金增值的活动。 概念 资金运用和业务承保是保险公司经营的“两个轮子”。 债权投资计划。这是目前地方政府引入保险资金的主要形式。 运用形式?项目资产支持计划 运用形式 ?股权投资计划 非上市公司股权投资 养老健康产业 不动产 现状截至2013年末，保险资产管理机构累计发起设立】84项基础设施 和不动产债权投资计划，注册规模581B.6亿元。2014年新増注册 175个保险资管产品，新增注册产品总规模3,781亿元。 现状 截至2013年末，保险债权投资计划平均投资期限7.1 9年。2014年 新增注朋的保险债权投资计划平均投资期限64年。 保险资金比较优势 单笔融资规模大 与项目投资额度挂钩，不受偿债主体本身净资产限制, 有利于詡资企业提高融资效率。 资金成本稳定 在满足信用评级要求的条件下，资金成本相对稳定，有利 于融资企业控制财务费用。 投资期限灵活 期限无限制，长短期均口J,有利于融资企业稳定债务结构。 还款方式活 根据需求量身设计还款结构，有利于議资企业平滑财务 支出现金流。 注册时间短 采用注册制，材料齐备后2周内即可获得反馈意见。 受信贷政策影响小 保险资金归保监会监管，受银行信贷政策影响较小。 目录 .保险资金运用介绍 .监管政策及运作流程 .产品介绍 4.典型交易结构 5 .保险资产成功案例介绍 监管政策变迁 2007年 ,保险 ■金何 接,资 ■础? 施■权 投资计 划営理 指引 （试行）, 2009年■关于保险资■投资基础 权投资 计划的 通知. 2010年（保险资金不动产暂行办 法》 2012年《美于保险資金投资股权和不动产有关问题的 通知 2012年《美〒（呆险资金投资有关金鼬产品的通 知〉 2013年《美于债权投资计划注册有关事项的通 知， 2014年《美于加快发展现代保险服务业的若干忘见》 （S+ 条） sss^ 2009 年■基 显设施 清枳投 资倾 产品设 立指引：* 2010 年，保 睑资金 投帝股 极暫行 办法》 2010 年《保 险资金 运用管 理暂行 办法》 2年险否资習龙 2012 年［呈 础设魔 信仪投 资计划 苜理暂 行鯉定》 鴛黑S囂 2年目更划业苜径 近期监管口径汇总 投资计划投资项目为公益性项巨，且偿债主体和担保人同为融资平台的，不认可 担保人信用增级效力。 融资平台县级政府融资平台监管口径：平台地处经济较为发达、财政实力较强、信用环境 良好的城市；还款纳入县级以上（含县级）财政预算管理，并落实预算资金来源; 由符合条件的银行提供担保，逬行风险兜底。 融资平台 投资项目的建设用地使用权证河建设用地规划许可证至少有一种证照能够独立出 商业用地和住宅用地。 商业地产（含有住宅的情况）项目公司自有资金（包括资本金和股东承诺劣后于本投资计划偿还的借款）、专 项用于商业住宅开发的外部融资款和实际收到的住宅销住回款金额的总利可以覆 盖住宅部分的投资总额。 商业地产（含有住宅的情况） 与银行签订《账户监管协议》，设定账户监管条款，明礁规定“对投资资金实施 专款专用，封闭管理，不得挪用。 如果所投资项目的商业住宅部分己经实现圭寸顶断水、竣工验收、交房完毕、房屋 产权过户完毕等能锵实质证明商业住宅部分投资完成的情况，对以上三条合规要 一…室可以适当一放宽? 信用增级境内股份制商业银行提供保证担保的，应当为列入银监会“股份制商业银行” 名单的商业银行或境内上市的股份制商业银行，且上一年度信用评綴在AA级以 上（含AA级）o 信用增级 境内企业（公司）提供保证担保的，担保人应当为企业（公司）法人，净资产 采用归属于母公司股东权益。 债权投资计划的运作流程 债权投资计划的运作流程 工作内容 前期准备 商务谈判 注册 資金募集 辭I收集 沟通投资计划方案 尽职调查 确定投资计划最终方案 完成内部决策程序 签订合同 向交易所提出备案申请 确定投资计划投资人 投资人签署认购合同 城资金扌SA 时间/月 债权投资计划的注册流程 债权投资计划的注册流程 1、注册材料接收 目录 1 .保险资金运用介绍 2.监管政策及运作流程 .产品介绍 .典型交易结构 .保险资产成功案例介绍 广品介绍 ?基础设施项目：能源、交通、市政、环保、通信 债权投资计划 ?保障房项目：棚改、公租房等；- ?商业地产 不动产 ? 土地储备项目 项目资产支持计划 指符合法律法