第十二章企业筹资的税务筹划.pptxVIP

; 本 章 教学目的与要求;企业租赁的税务筹划 ; 本 章 教学重点; 本 章 教学难点;第一节 负债筹资的税务筹划一、企业负债规模的税务筹划 负债融资的财务杠杆效应： 1、节税 2、提高权益资本收益率  权益资本收益率（税前） ＝ 息税前投资收益率＋ 负债÷权益资本× （息税前投资收益率－负债成本率） ;负债税务筹划原则：确定负债总规模，将其控制在一定的范围之内，使负债融资带来的利益抵消由于负债融资比重增大带???的财务风险及融资的风险成本的增加。;项目;分析：1、方案B、C、D税前、税后权益资本收益率超过未使用负债方案A2、负债比例超出一定范围，权益资本收益率下降，表现为反向杠杆效应，方案E权益资本收益率低于未使用负债的方案A3、随着负债总额的增加，负债比率的提高，利息成本呈现上升趋势4、负债成本具有税收挡板作用，从方案A到E，随着负债比例与成本水平升高，纳税负担逐渐降低，节税效果显著。5、方案E节税效应最大，但企业所有者权益资本收益率水平最低，导致企业最终利益的损失。;注意：负债总额超过临界点时，风险成本的增加超过节税利益，企业的所有者权益下降，不符合税务筹划的目标。结论：筹资的税务筹划应以合理的资本结构为前提。充分考虑纳税成本的降低与企业的财务风险和经营风险之间的关系，寻求企业最优负债量，最大限度降低纳税成本，提升企业价值。;二、银行借款的税务筹划非金融企业向金融企业借款的利息支出准予扣除筹划手段：业务联系中与金融机构建立特殊业务联系，实现一定程度减轻税负的目的。;【例】经纬制冷设备有限公司为兴建冷库用于出租，需筹集资金4000万元，预计冷库出租每年可获得租金收入600万元，冷库使用寿命为20年，企业所得税率为25%。现有两个方案可供选择： 方案1：用5年积累留存收益4000万元兴建冷库； 方案2：从银行借款4000万元，年利率为8%。 企业选择哪个方案税负最低？;方案1： 冷库建成后每年获得租金应纳所得税额  600×25%=150（万元） 20年应纳企业所得税合计：3000万元方案2：（不考虑其他因素） 企业每年应纳所得税额 （600－4 000×8%）×25%=70（万元） 20年应纳企业所得税合计：1400万元 采用银行借款兴建冷库的方式，优于增加留存收益的方式。 ;1、借款偿还方式的选择【例】某公司为了引进一条先进的生产线，从银行贷款1000万元，年利率10%，年投资收益率18%，5年内还清全部本息。有四种可供选择的偿还方式：1、期末一次性还本付息2、每年偿还等额的本金和利息3、每年偿还等额本金200万元及当期利息4、每年支付等额利息100万元，并在第五年末一次性还本;年份;年份;2、借款合同的安排【例】某公司根据年度收支计划，2015年资金缺口4000万元，拟通过1年期的银行借款来弥补资金缺口。企业当年除了正常的生产经营，为提高管理信息化水平，拟请某软件公司为本公司开发应用软件，软件开发期预计1年，当年末即可投入使用，需支付软件费用2000万元。假定公司当年及以后两年的息税前利润为4000万元，银行1年期的正常贷款利率为10%；企业处于正常纳税期，如何对该企业4000万元银行借款进行筹划? ;方案1：企业以流动资金名义借款 2015年应纳企业所得税 =（4000-400）*25%=900（万元） 2016、17年应纳企业所得税 =4000*25%=1000（万元）2015年净现值 =（4000-400-900）×0.9091=2454.57（万元）20116年净现值 =（4000-1000）×0.8264=2479.2（万元） 2017年净现值 =（4000-1000）×0.7513=2253.9（万元）三年累计净现值为7187.67万元;方案2：企业以组合名义借款，即在借款合同中注明2000万元用于购置软件，另外2000万元用于流动资金 注意：购置软件的借款费用计入无形资产成本，平均摊入16、17年费用中。2015年应纳企业所得税 =（4000-200）*25%=950（万元） 2016、17年应纳企业所得税=（4000-100）*25%=975（万元）2015年净现值 =（4000-400-950）×0.9091=2409.12（万元）2016年净现值 =（4000-975）×0.8264=2499.86（万元） 2017年净现值 =（4000-975）×0.7513=2272.68（万元）三年累计净现值为71