第1章财务分析.pptxVIP

第一章 导 论　教学目的：使学生对中国证券市场的概况有一个初步的了解，理解中国证券市场的形成、发展、与证券市场的功能　　重点、难点： 1、证券与有价证券的含义、分类 2、我国证券市场产生与发展的过程　3、证券市场的内部结构　4、金融全球化与证券市场 5、证券市场的功能第一节　　国民经济运行与证券金融　一、国民经济循环与金融的产生　什么是金融？　金融是指资金的融通，包括货币的发行与回笼，贷款的发放与回收等在内的一系列活动。金融是国民经济发展到一定阶段的产物。 什么是国民经济循环？ 所谓国民经济循环，就是把产品和服务作为社会整体进行生产、交换和消费的并存、继起以及不断往复的运动过程。 1、四部门循环关税国外部门政府政府购买国外购买（出口）向国外购买（进口）转移支付纳税　税纳向企业订货支付要素收入等居民企业居民消费支出２、两部门循环（例） 注入企业居民漏出　　那么，漏出的部分如何转化为企业的注入呢？通常有三种形式：（1）自我积累。即经济活动的主体各自将持有的储蓄转化为自身投资。（2）间接融资。各部门直接通过某种专门的媒介主体，将储蓄间接转化为投资。它主要通过银行等中介机构来完成。（3）直接融资。即不通过中介机构的各经济行为主体之间的融资行为。 这种将储蓄转化为投资的货币资金融通行为就是金融。金融产生之后，便有了新的模式：居民企业金融市场二、金融形态的发展与证券金融的形成　从广义上说，金融就是将收入未用于消费掉的部分（即储蓄），以一定条件（偿还并收取利息）转化为不依赖收入的直接支出（即投资），即金融是储蓄转换为投资的一种形式。金融形态的发展经过了下面这几个发展过程：实物金融货币金融商业直接信用票据金融银行间接信用货币产生信用制度发展银行金融证券金融证券信用货币金融在我国的占比结构票据金融：数量难以统计银行金融：25万亿元以上证券金融：不到12万亿元证券金融只占国民生产总值的50%左右发达国家的比例在100%左右　证券金融是金融形态发展到高级阶段的产物，证券不仅成为一种资源配置的有力工具，而且成为一种财产，由此形成证券金融形态。 那么，什么是证券呢？三、证券概念与分类1、含义：　证券（Security）是对各类经济权益凭证的统称，是用来证明证券持有人有权取得相应权益的凭证。凡是根据一国政府有关法律发行的证券都具有法律效力。2、证券的分类 政府证券发行主体：金融证券 公司证券 上市证券 是否上市：非上市证券 货币证券 用途与权益： 资本证券 商品证券 四、证券市场概述 （一）证券市场的含义 证券市场是指证券发行和买卖的场所。从证券市场的功能和机制上理解，证券市场实质上是资金供需双方通过竞争以决定证券价格的场所。 （二）证券市场的分类 1.按照职能不同分：发行市场和流通市场； 2.按照交易对象的不同分：股票市场、债券市场和基金市场； 3.按照市场组织形式的不同分：场内交易市场和场外交易市场。 (三) 证券市场在金融市场体系中的地位 1.证券市场与货币市场关系密切； 2.长期信贷的资金来源依赖于； 3.证券市场任何金融机构的业务都直接或间接与证券市场相关。 第三节　证券市场的产生与发展一、证券市场的产生（一）信用制度是证券市场（尤其是债券市场）产生的基础　什么是信用？　信用是一种以偿还和付息为条件的借贷行为，体现一定的债权债务关系。　信用的发展　高利贷→商业信用→银行信用→证券信用（二）股份公司为证券市场（尤其是股票市场）的产生与发展提供了前提　股份公司的发展分为三个阶段：（１）早期阶段 １４－１５世纪 １４－１５世纪，地中海沿岸多国航海贸易发展迅速，为分散航海风险，在荷兰、法国等地形成了以家庭同血统的成员组成团体，共同经营的企业，这是早期的股份公司－－家族营业团体。（２）形成阶段 １６－１７世纪末 这是资本主义萌芽时期，单个的私人投资已不适应，需要大规模长期使用的资本，而银行贷款数量小，期限短，也不适应需要，因此，以组建股份公司的办法集资，则成为最有效的方式。 １６００年，英国创立东印度公司，形成股份公司的雏形。 １６０２年，荷兰组建东印度公司，在全国发行股票，招募股东，成为第一个永久性公司。（３）发展阶段 １８世纪后　产业革命中心移至美国，现代股份公司在英美得到迅速发展。 主要在需要大量资金的行业，如银行、保险、交通及公共部门。 １９－２０世纪，股份公司已在产业中占绝对多数，２０世纪后，又向国际化、垄断化发展。 　可见，股票的产生与发展是与股份公司的产生与发展密不可分的。二、证券市场的发展　同样，我国证券市场的发展首先产生于债券市场，再是股票市场。　　1981年，我国第一次发行国债，当时称为“国库券”，标志着我国的证券的发行市场开始出现。　1988年4、5月宣布在61个大中城市试点国库券交易市场。