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财务管理讲座 主讲人：聂丽洁 目录第一讲 财务管理基本理论第二讲 财务管理的价值观念第三讲 资金筹集第四讲 资本成本第五讲 资本结构第六讲 资金运用与管理（投资决策）第七讲 财务分析第八讲 财务计划 第一讲 财务管理的基础理论 一、 财务管理的概念 二、 财务管理的内容 三、 财务管理的职能 四、 财务管理目标 五、 财务管理原则 六、 财务管理环境 返回目录一、财务管理概念财务管理(Financial Management)：是对企业再生产过程中的价值运动所进行的 一种价值管理。又称公司理财(Corporation Financial)返回二、 财务管理的内容(一)、资金(二)、资金运动：表现为资金筹集、资金运用、 资金耗费、资金收回、资金分配(三)、财务管理内容1、资金筹集:资金筹集的方式、渠道、原则、资本结构(债务资金与权益资金的比重)2、资金使用:流动资金管理，投资项目的评价、选择3、资金分配:处理好股东分配与企业再发展的关系返回三、财务管理的职能1、编制财务管理计划 了解和预测资金需 要量2、资金的筹集职能 筹集流动资金、 筹集固定资金3、资金的运用职能 流动资金管理、固 定资金管理4、分析、评价职能 分析和评价资金的 运用效果返回四、财务管理目标1、产值最大化2、利润最大化3、股东权益最大化(现代财务管理目标)返回 财务管理原则分级分权管理利益关系协调收益风险均衡收支积极平衡资金合理配置成本效益原则五、财务管理原则（见图1—1）返回经济体制经济发展水平经济环境所得税类流转税类外部(宏观)环境法律环境（税收环境）财产税类行为税类资源税类外汇市场金融环境（金融市场）财务管理环境独资企业资金市场短期证券市场长期证券市场合伙企业黄金市场企业组织公 司短期借贷市场长期借贷市场货币市场完全垄断市场一级市场完善竞争市场市场环境内部(微观)环境不完全竞争市场二级市场寡头垄断市场资本市场采购环境生产环境六、财务管理环境财务管理环境内容构成图(见图1—2)返回第二讲 财务管理的价值观念价值观念是进行财务管理必须树立的观念。包括：一、资金的时间价值(Time value of money)二、风险价值货币的时间价值投资的风险价值 返回目录一、资金的时间价值(Time value of money) (一)、概念和意义（二）、货币时间价值的计算 返回 (一)、概念和意义西方称货币的时间价值： 指资金在周转中,随时间的推移而发生 的增值额。 即：今天的一元钱比将来 的一元钱有价值，但必须在周转中。 举例说明时间价值的意义 1、某企业拟购买一台设备,采用现付方式，价款40万元,如果延期 至5年后付款,则价款 为52万元,设企业5年期存款利率为10%, 试问现付和延付相比哪个有利?假设企业目前已筹到资金40万元 暂时不付款而存入银行,按单利计算 则：5年后本利和为=40×(1+10%×5)=60万元 52万元设备款, 可获利8万元。延付有利。这说 明40万元随时间推移发生了增 值。举例说明时间价值的意义2、有人算了一笔帐，若借款1个亿，年利率10%，看不同 时点利息支出（时间价值） 每年利息支出 1000.00万元 每月利息支出 83.30万元 每天利息支出 27777元 每小时利息支出 1157元 每分钟利息支出 19元（二）、货币时间价值的计算1、单利2、复利3、现金流量图4、复利终值5、复利现值6、年金终值7、年金现值8、记息期短于一年9、名义利率和实际利率1、单利单利：各期利息只以本金作为计算基础， 利息不再计息。 公式：利息I = p·i·n本利和Fn = p（1+i×n） F2=1000×（1+10%×2）=1200 2、复利复利：各期利息是以前期本利和作为计 算基础→建立在资金再投资假定 基础上。公式：I1 =1000×10%=100F1=1000+100=1100I2 =（1000+100）×10%=110F2=1100+110=12103、现金流量图4、复利终值5、复利现值6、年金终值7、年金现值8、记息期短于一年设年利率为I，每年计息次数为M, ∵ 半年计息一次，M=2，季度计息一次，M=4， 每月计息一次M=12。 ∴ 计息期间 = N×M 计息期利率=I/M9、名义利率和实际利率 换算公式得： 实际利率 =（1 + 名义利率/M）m - 1二、风险价值（一）、风险概念（二）、风险分类（三）、风险的衡量（四）、风险价值 返回（一）、风险概念 风险是指在特定环境和日