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招商引资内参导言 This manuscript was revised by J1EK MA on December 15th, 2012. 【招商引资内参导言】 近些年，随着我国金融业的繁荣发展，它在市场经济中起到的作用越来越 大，对于产业园区发展而言，金融的作用也日渐重要。尤其是在国家一系列政策 驱动下，融资等金融问题更成为了关系到产业园区发展的关键问题。为此，招商 引资内参（微信公众号zsyznc）选取中国投资咨询有限责任公司研究总监蒋学伟 博士在一次内部研讨会上的演讲，供大家参考。 団 【招商引资内参正文】 国务院办公厅最新发布《关于促进国家级经济技术开发区转型升级创新发展 的若干意见》（国办发（2014） 54号）。《若干意见》提出“把国家级经开区建设 成为带动地区经济发展和实施区域发展战略的重要载体，成为构建开放型经济新 体制和培育吸引外资新优势的排头兵，成为科技创新驱动和绿色集约发展的示范 区。”同时，要求开发区转变发展方式，“实现由追求速度向追求质量转变，由 政府主导向市场主导转变，由同质化竞争向差异化发展转变，由硬环境见长向软 环境取胜转变。” 1、产业园区的两种开发模式：政府主导和市场主导 产业园区的基本功能在于建设园区内的基础设施和配套服务并引入企业，形 成企业集聚区，创建新的产业发展区域。但是，现在园区己经失去了其原有的土 地批租开发和所得税的政策优惠，还面临环保与能耗、劳工成本上升及传统产品 产能严重过剩的巨大压力。 目前，产业园区的开发主要包括两种模式，一是政府主导，二是市场主导。 在政府主导开发模式下，地方政府根据当地社会经济发展规划要求和当地的资源 条件，通过招商引资引迸符合相关条件的产业发展项目，以地产为载体，产业项 目为依托，实现城市功能的建设和运营。政府在产业园区设立具有行政管理功能 的管委会，同时设立国有的园区开发投资公司。管委会通过园区开发公司实现政 府的开发意图，在许多时候，它们是“两块牌子，一套人马”，这为园区的开发 建设和融资及园区企业服务提供了极大的便利。例如，上海的张江高科技园区、 陆家嘴金融区、上海临港产业区等，都由相应的开发区公司进行开发，包括上海 张江集团、上海陆家嘴集团、上海临港经济发展集团。目前，政府主导是产业园 区开发的最主要模式。 2、市场化园区开发是三种类型 市场主导方式是近几年才开始出现。它是指政府转让一定区域的土地使用权 给社会企业开发。进行园区开发的社会企业主要包括三种： 一是产业地产商，例如联东集团。它们在产业园区获取土地，建设基础设施 以及厂房、仓库、研发大楼等，然后以转让、租赁或合资等方式进行项目的经营 和管理，最后获取开发利润。 二是产业新城运营商，例如华夏幸福基业公司。在这种模式下，政府提供土 地、税收等优惠政策，并成立管委会负责行政管理事务，开发商投资建设并提供 相应的园区服务，龙头企业入驻并发挥产业号召力共同推进产业园区的开发和经 营。 三是产业企业，如中国电子信息产业集团和由诺基亚公司投资建设的北京星 网（国际）工业园。它们通常是特定产业领域内具有强大实力的企业，它们获取大 量自用土地后建造一个相对独立的产业园区，并在自身入驻园区且占主导地位的 情况下，借助其在产业中的强大号召力，以出售、出租等方式吸引同类企业的集 聚，最终建设完整的产业链或产业生态。 无论是政府主导，还是市场主导，对于开发公司来说，它们的主要职能包括 规划设计、基础设施建设、土地和房产开发（一级和二级）、招商引资、建设产业 生态园、园区企业服务等。在产业园区发展成熟并获得持续稳定的收益之后，它 们就可能再开始自身的产业化经营，例如上海张江集团和上海陆家嘴集团，它们 都己经开始涉足产业园区开发和运营服务以外的其它产业的发展，成为产业控股 集团，并且己培育了上市公司。 3、产业园区开发融资的新环境 政府性的产业园区开发公司实质上是一种地方投融资平台。园区开发公司的 基本运作机制与地方投融资平台非常类似。政府通过划拨土地或财政资金或国有 企业股权注资成立园区开发公司，同时政府会给园区开发公司转移部分的土地出 让金和地方税收，基于政府信用和注入资产，园区开发公司向社会各类渠道融资 并进行园区的开发建设和运营，面向社会招商引资，通过园区企业的经营获得地 方税收返还和园区企业服务收入。 地方投融资平台是地方政府的中国特色创新。1994年实行的“分税制”改变 了中央与地方的财力和事权关系。地方政府的预算内财政收入难以维持社会经济 快速增长所带动对基础设施与公益服务的巨大需求。地方政府陷入严重的财政困 境，于是开始探索获取资金的渠道和创新。 1987年12月30 □,上海根据国务院“国函(1986)94号”文成立上海久事 公司，负责“94专项所需资金的统一筹措、项目安排和综合放款，并