六月数据点评：六月中国新能源汽车单月销量创历史新高.docxVIP

湘财证券股份 XIANGCAI SECURITIES CO.,LTD 六月中国新能源汽车单月销量创历史新高 六月数据点评. 相关研究:核心要点: 相关研究: □ 中国新能源汽车销量高增长 根据中汽协数据，202X年6月中国新能源汽车销量25.6万辆（ + 139%）,环 比增长17.6%,单月销量对应新能源汽车渗透率12.7%； 1-6月累计销量120.6 万辆（+202%）,已经接近上年全年销量！六月冲量效应显现，新能源汽车 销量如期走高，更是创历史新高！预计下月数据将会季节性回落，但是仍 行业评级：增持然将保持在高位。 行业评级：增持 □ 比亚迪高光时刻，DM.i平台掀起混动汽车热潮 根据乘联会数据，以特斯拉Model 3 Model Y.比亚迪汉为代表的高端车 型受市场追捧，特别是比亚迪汉成绩斐然，颠覆群众对于比亚迪品牌形象 的传统认知。三月新上市的比亚迪秦PLUS DM-i也引发轰动，快速登榜， 四月销量3603辆（排名第12）,五月销量5542辆（排名第8）,六月销量 9269辆（排名升至第4）!比亚迪DM.i平台技术先进，掀起插电混动汽车 热潮。 % 1个月 3个月12 % 1个月 3个月12个月 □ 国外新能源汽车高景气 德国是欧洲汽车大国，根据德国交通部（KBA）乘用车新车注册数据，202X 相对收益 15.7 30.2 75.3 绝对收益 15.8 30.6 87.7 注：相对收益与沪深300相比 年6月德国电动汽车新车注册64734辆，环比增长19.9%O 202X年6月德国 电动汽车渗透率继续攀升至23.6%,而202X年这个数字仅13.5%0电动汽 车渗透率提高使得202X年6月德国新车注册的平均二软化碳排放量降至 121.7g/km,而 202X 年这个数字是 139.8g/kmo 根据美国研究机构Argonne数据，202X年6月美国电动汽车销量49621辆, 分析师：文正平证书编号：S0500521040001Tel: (86218817Email: □投资建议环比下降7.7%o 分析师：文正平 证书编号：S0500521040001 Tel: (86218817 Email: □投资建议 202X年中国新能源汽车产销量高增长是很明确的。上调预期，保守预计202X 地址：上海市浦东新区陆家嘴环路 958号华能联合大厦5层湘财证券研 究所年中国新能源汽车产销有望达 地址：上海市浦东新区陆家嘴环路 958号华能联合大厦5层湘财证券研 究所 此外，还应当注意，国外新能源汽车市场空间巨大，并且近年增速也很快: 欧洲车企在全球最严苛汽车排放标准下加紧转型新能源汽车，而拜登对于 新能源的态度，相比前任可翻天覆地，美国新能源汽车行业迎来久违的政 策红利。建议关注能够进入国际新能源汽车供给链的动力电池、锂电材料 龙头公司，这些公司可以从国外新能源汽车爆发式增长中获益。 维持行业“增持”评级。 □ 风险提示 新能源汽车行业受政策影响大，景气波动剧烈； 新能源汽车行业竞争加剧O 1中国新能源汽车数据点评 根据中汽协数据,202X年6月中国新能源汽车销量25.6万辆（+139%）, 环比增长17.6%,单月销量创历史新高！单月销量对应新能源汽车渗透率 12.7%; 1?6月累计销量120.6万辆（+202%）,已经接近上年全年销量！累 计销量对应新能源汽车渗透率9.4%。 202X年6月中国新能源汽车产量24.8万辆（+135%）, 1?6月累计产量 121.5万辆（+201%）,产量数据同销量数据向来接近，不另做分析。 图1中国新能源汽车销量年度数据（辆） 10%1,500,000 10% 1,200,000 8% 6% 900,000 4% 600,000 300,000 2% 0% 新能源汽车销量 渗透率 资料来源：Wind,中汽协，湘财证券研究所 中国新能源汽车销量月度数据参见下列图： 三月新能源汽车销量22.6万辆，已经接近历史高位，超出市场预期，确 立202X年新能源汽车产销量高增长基调。 四月、五月都属于车市传统淡季，然而新能源汽车销量淡季不淡。四月 新能源汽车销量环比下降有季节性因素，特别是一季度销售业绩优秀，随后 四月销售力度减弱在情理之中（相似的情况在20XX年也有发生），尽管四月 新能源汽车销量环比下降，但是仍然保持在20万辆以上的高位；五月新能源 汽车销量已经企稳，环比上升，反映需求强劲有支撑。 六月冲量效应显现，新能源汽车销量如期走高，更是创历史新高！预计 下月数据将会季节性回落，但是仍然将保持在高位。 202X年中国新能源汽车产销量高增长是很明确的。上调预期，保守预计 202X年中国新能源汽车产销量有望达240万辆，同比大幅增长超70%。 图2中