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我的位置：风控体系 国际场外市场中央对手方风控制度介绍 日期：2013-09-25 一、场外市场中央对手清算会员制度 (一)国际清算机构清算会员制度介绍 下面以伦敦清算所、芝加哥商品交易所清算公司、欧洲期货交易所清算公司为例介绍国际清算机构的清算 会员制度。 1.伦敦清算所 (1 )伦敦清算所英国公司( LCH.Clearnet Ltd ) 伦敦清算所英国公司 (LCH.Clearnet Ltd) 对不同交易场所设立了不同类别的清算会员以及相应的最低资 本金要求。各类别清算会员具体的最低净资本要求如下： 表1伦敦清算所英国公司(LCH.Clearnet Ltd )各类别清算会员净资本要求 交易场所 清算会员类别 最低净资本要求 NYSE Liffe (伦敦国 际金融期权期货交易 所) 普通清算会员 100万先令 Turquoise 衍生品交易 平台 普通清算会员 伦敦清算所Enclear 场外市场 伦敦清算所Enclear清算会员作 为场外参与者可清算场外自营 业务，包括场外排放权类、运费 类和/或贵金属类产品 Nodal交易所 清算会员 NYSE Liffe (伦敦国 际金融期权期货交易 所) 综合清算会员 200万先令 Turquoise 衍生品交易 平台 综合清算会员 Nodal交易所 综合清算会员 LME (伦敦金属交易 所) 联合交易清算会员 250万先令 联合经纪人清算会员 500万先令 场内清算会员 场外自营回购交易 RepoClear普通清算会员 1亿欧元 场外自营或其他经纪人 的回购交易 RepoClear综合清算会员 4亿欧元  SwapClear清算业务 SwapClear清算会员 5000力美兀 清算 EquityClear 的 自营业务 EquityClear 普通清算会员 500万先令 自营业务以及非清算会 员的 EquityClear 业 务 EquityClear 综合清算会员 1000万先令 对于跨市场清算会员，其最低净资本要求等于表中单个市场的最低净资本要求的累加值。单个市场的清算 会员的净资本要求不得小于该市场的最低净资本要求。 LCH.Clearnet Ltd 网站上公布了 159家清算会员，其中跨市场的清算会员共 77家，占比约48%。 (2 )伦敦清算所法国公司( LCH.Clearnet SA ) 伦敦清算所法国公司(LCH.Clearnet SA )也对不同交易场所设置不同类别的清算会员，与 LCH.Clearnet Ltd 类似。 LCH.Clearnet SA 共有104家综合清算会员，其中跨市场的清算会员共 88家, 占比约85%;可参与代理清算业务的综合清算会员共 51家，占比49% o各类别清算会员具体的最低净资本 要求如下： 表2伦敦清算所法国公司(LCH.Clearnet SA )各类别清算会员净资本要求 交易场所 清算会员类别 普通清算会员 综合清算会员 场内市场 1千万欧元或5白方欧元加银行担 保 2500万欧元，且根据代 理的非清算会员的数量 不同具体要求不同： 代理9个交易会员/ 市场成员，净资本要求 为2500万欧元； 代理20个交易会员/ 市场成员，净资本要求 为3750万欧元 固定收益(批发 债券市场) 1亿欧元，且清算会员达到 BBB评 级 4亿欧元，且清算会员 达到BBB评级 信用违约掉期 30亿欧元，且清算会员达到 A评级 .芝加哥商品交易所清算公司( CME Clearing ) 芝加哥商品交易所清算公司( CME Clearing )清算会员可参与交易所内全部产品交易的清算，具体净资 本要求如下： 表3芝加哥商品交易所清算公司( CME Clearing )清算会员净资本要求 会员类型 跨产品清算会员 金融工具清算会员 净资本不低十：(1 ) 500万美兀； (2 )美国商品期货交易委员会( CFTC)的最低监管资本金要求；( 3 )美国证券交易委员会( SEC)的最 低监管资本金要求。 净资本不低十50万美元，且初始最低 担保基金5万美元。 可见，CME Clearing清算会员的最低净资本要求为 500万美元。另外， CME Clearing还有一类清算 会员一一金融工具清算会员( FICM),主要清算 CME与CBOT勺某类利率产品。 FICM须由CM皿 CBOT 可参与某类利率产品清算业务的清算会员提供担保，且其调整后净资本不低于 50万美元。 .欧洲期货交易所清算公司(Eurex Clearing ) 欧洲期货交易所清算公司( Eurex Clearing )的清算会员分为综合清算会员和普通清算会员。金融机构 可以申请成为综合清算会员( GCM, General Clearing Member )或普通清算会员( DCM, Dir