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公司财务管理
第一章 总 论
第一节 公司理财概述
一、公司理财发展史
1、19 世纪末前，独资、合伙形式，组织简单，财务关系单纯，
业主亲自从事。
2、19 世纪末，兼并、重组盛行，股份公司诞生，公司理财从
经 济 学 中 分 离 。 1897 年 ， Green 出 版 《The Finance of
Corporation 》。
3、20 世纪 20 年代，资金需求量大，着重对外投资，忽视内
部财务管理。 Arther Stone Dewing 著： 《The Financial Policy
of Corporation 》。
4 、20 世纪 30 年代，世界经济危机，开始重视经济效益、资
本结构，控制财政收支。 由扩张性对外融资转向防御性的资金调控、
合理组合公司债务、 保持公司偿债能力。 重点分析公司内部策划和
调控的现今流量问题。
5、50 年代，资本预算、资本时间价值、投资项目评价方法。
大量计量模型产生。具体应用于存货、现金、应收帐款和资产管理
中。
6、60 年代，组合理论发展，风险与收益相结合，公司资产选
择与投资策略。
7、70 年代以来，期货、期权、股票指数期货交易等新投融资
1
手段逐步应用。重视企业财务风险评估与规避。
综上：公司理财的发展：
描述性——定量分析、理论性分析
资金筹措——资产管理、资本分配、公司评价
外部投资角度——内部控制和决策。
二、公司理财目标
（一）企业的目标及其对财务管理的要求
企业管理目标：生存、发展、获利
1、生存： 条件：以收抵支、到期偿债
要求：保持以收抵支和到期偿债的能力， 减少破产
风险，使企业能够长期、稳定地生存下去。
2、发展： 条件：扩大收入、更新技术、改进管理
要求：筹集企业发展所需资金。
3、获利： 条件：使资产获得超过其投资的回报
要求：合理有效使用资金使企业获利。
（二）公司理财目标
三种观点：
1． 利润最大化
2． 每股盈余最大化
3． 股东财富最大化（企业价值最大化）
2
三 、财务管理的特点及对象
（一）财务管理的特点
1． 综合性
2 ． 全面反映企业生产经营状况
3 ． 对外系的协调能力
（二）财务管理的对象——资金及其流转、财务关系
1、资金及其流转
材料 在产品 产成品
现金
固定资产 在产品 产成品
注：长期循环中，折旧是现金的一种来源。
例：某公司损益表：
销售收入 500000
制造成本 250000 （不含折旧）
销售财务费用 50000
折旧
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