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第五章无风险证券投资价值课件本章主要内容货币的时间价值利率的决定利率的期限结构无风险条件下证券投资价值的评估第五章无风险证券投资价值课件1.货币的时间价值无风险收益与货币的时间价值名义利率与实际利率 终值与现值 年金终值与现值 第五章无风险证券投资价值课件无风险收益与货币的时间价值无风险收益无风险收益是指投资无风险证券获得的收益。无风险证券是指能够按时履约的固定收入证券。无风险证券只是一种假定的证券。第五章无风险证券投资价值课件无风险收益与货币的时间价值货币的时间价值货币的时间价值是为取得货币单位时间内使用权支付的价格，它是对投资者因投资而推迟消费所作出牺牲支付的报酬，它是单位时间的报酬量与投资的比率，即利息率。第五章无风险证券投资价值课件第五章无风险证券投资价值课件第五章无风险证券投资价值课件终值与现值 终值终值是指现期投入一定量的货币资金，若干期后可以获得的本金和利息的总和。单利终值 其中:F——终值P——现值n——计息期数终值与现值复利终值其中:F——复利终值P——复利现值n——计息期数 ——终值系数，为简便计算，实际部门已编制复利终值系数表。第五章无风险证券投资价值课件终值与现值现值现值是指以后年份收入或支出资金的现在价值，即在以后年份取得一定量的收入或支出一定量的资金相当于现在取得多少收入或支出多少资金量。 单利现值其中：F——终值P——现值n——计息期数终值与现值复利现