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价值投资策略股票市场研究 摘要：近年来，随着我国整体社会水平的进步和提升，经济水平也得到了稳定的提升，在此种背景下，我国股票市场也得到了十分明显的进步。文章将以价值投资策略作为主要线索，根据不同时段内对高市盈率和低市盈率的股票收益率水平展开相应研究，从而对股票组合实际发展情况进行分析对比，希望这项工作的开展对于股票市场有效性的提升提供更大的帮助作用。 关键词：价值投资策略；股票市场；有效性 股票市场是企业开展外部融资工作的主要手段，对于当前我国企业建设和发展而言都有着十分重要的影响和意义，这也是现阶段我国应用最为广泛的投资策略。本文就将对价值策略分为不同的投资策略，希望通过本文对不同策略的研究，能为当前我国股票市场效用的提升提供有效的帮助作用。 一、价值投资理论 价值投资理论也被称之为稳固基础投资理论，当前很多学者并没有对其提出固定的标准和定义。价值投资的理论认为上市公司内在价值是当前股票价格的基础环节，在价格中应该围绕价值进行相应浮动。股票的价值和经营管理等因素之间存在较大的联系，股票价值在短期内充分接受内在价值的影响，同时股市资金的供需也会出现较大的转变，在当前市场资金供给不足的背景下，内在价值由于比股票价格更高，所以就会被称作为安全环节，如果一家企业的工作处于安全环节，在投资环节中就具备较为显著的价值。 二、价值投资策略的适用条件 （一）投资对象的长期性和业绩稳定性。价值分析环节中通常更注重对公司数据的研究和分析。如果在实际工作中不能进行有效的数据分析，那么企业就很难拿出合理的数据实现企业价值估算。由于当前进行价值投资具备较为显著的优势，比如市场资源功能可以得到有效优化，因此对于业绩比较出色的企业股票往往会得到更多的投资，但是对于一些企业业绩不佳的公司却很少关注。所以，和业绩较差的企业对比而言，当前业绩良好的公司往往会具备更强的价值作用，此外，也比较适合进行开展长期投资。（二）参照物选择的稳定性。在对价值投资策略进行应用的环节中，也需要在同等环境下进行投资，从而实现对投资效果的横向对比，只有这样才能确保投资效益得到最大化发展。比如，投资债券的收益一般都会比银行提出的利率价格更高，所以投资股票的收益率也需要明显高于同时期下的债券收益率。在实际工作中可以将相关的数据信息进行整理，这样市场的平均收益率就会得到更为显著的提升和发展。（三）市场有效性。市场价格通常可以更为直观的对信息进行表现，时间越长所反映出来的信息和数据也就会更加准确。全面市场化操作往往也是当前进行价值投资的基础环节。由于受到供求变化和市场需求的作用，所以最终也会对投资价格产生影响，只有这样才能确保价值和价格关系得到更为稳定的发挥。如果不能采用这种科学的方式进行操作，价格所体现的能力也必然会发生转变，甚至对之后价格的转变趋势造成负面影响。 三、主要价值投资策略的对比 在进行价值投资策略研究的环节中应该认识到，这项工作的共同点就是根据股票内在价值对其投资价值进行明确。但是经过实际研究，当前相关领域学者还没有对这一问题提出统一定义。所谓价值投资指的就是将企业财务报表作为基础环节，从而实现对企业过去发展和现状的关注，只有这样才能更准确的获取低市盈率和高股息的股票。成长型投资策略一般都会具备较为显著的发展前景，生产市场前景更为显著的产品和企业类型。为此，下文就将对当前主要的投资策略进行研究，希望通过对比更好的认识投资策略。（一）保守投资策略。这种投资策略更注重对内在价值中的三要素进行关注，所以对于成长往往也具备较大的局限作用，只能对未来发展趋势进行预测，但是由于不是真实的价值，因此成长风险往往也要高于资产价值，无法获取准确数字。保守型价值策略与其他类型价值策略最大的差别就是风险更低、价格也比较低，所以安全度最强。根据保守型价值投资者的要求可以将投资方式划分为两种，分别是分散投资的证券，分散投资的债券和股票。分散投资也意味着证券在实际工作中需要投资多个股票，并且每个股票的投资数额比较小，所以在公司的配置环节中就需要按照更低的价格进行购买。保守型价值投资者更注重对低价位股票的购买，尤其是公司股价被严重低估时如果要对其进行买进，股价不宜超过资产价值的2/3，其中资产价值需要对债务和无形资产进行全部去除。此外，分散投资也是当前进行风险规避的方式，在此环节中将投资分配到股票或是债券中，通过这种方式灵活购买也是一种十分重要的手段。（二）综合投资策略。此种投资形式在当前社会中最显著的代表就是巴菲特，综合投资策略在对股票内在价值进行明确的同时，还和财务报表、数据上存在较为显著的联系，所以在实际工作中不仅要对当前问题进行关注，还要对公司管理层自身管理经验和公司发展信息进行重视。所谓资产价格不仅包含