证券交易资本市场知识讲座 .pptxVIP

资本市场 资本市场（Capital Market）是期限在一年以上的中长期金融市场，其基本功能是实现并优化投资与消费的跨时期选择。按市场工具来划分，资本市场通常由股票市场、债券市场和投资基金构成。 Copyright?Zhenlong Zheng 2003, Department of Finance, Xiamen University第一节 股票市场 一、股票的概念和种类 （一）股票的概念:股票是投资者向公司提供资本的权益合同，是公司的所有权凭证。股票只是消失掉的或现实资本的纸制复本，它本身没有价值，但它作为股本所有权的证书，代表着取得一定收入的权力，因此具有价值，可以作为商品转让。 Copyright?Zhenlong Zheng 2003, Department of Finance, Xiamen University（二）股票种类 1、普通股（Common Stock）普通股是在优先股要求权得到满足之后才参与公司利润和资产分配的股票合同，它代表着最终的剩余索取权。普通股股东还具有优先认股权（Preemptive Right）。普通股的价格受公司的经营状况、经济政治环境、心理因素、供求关系等诸多因素的影响，其波动没有范围限制。根据其风险特征可分成蓝筹股、成长股、收入股、周期股、防守股、概念股和投机股。 Copyright?Zhenlong Zheng 2003, Department of Finance, Xiamen University2、优先股（Preferred Stock） 优先股是指在剩余索取权方面较普通股优先的股票，这种优先性表现在分得固定股息并且在普通股之前收取股息。 优先股股息是固定的，它主要取决于市场利息率，其风险小于普通股，预期收益率也低于普通股。Copyright?Zhenlong Zheng 2003, Department of Finance, Xiamen University优先股的种类考虑到跨时期、可转换性、复合性及可逆性等因素，优先股可分为：（1）按剩余索取权是否可以跨时期累积分为累积优先股与非累积优先股。 （2）按剩余索取权是不是股息和红利的复合分为参加优先股和非参加优先股。 （3）可转换优先股（Convertible Preferred Stock）（4）可赎回优先股（Callable Preferred Stock） Copyright?Zhenlong Zheng 2003, Department of Finance, Xiamen University二、股票的一级市场 一级市场（Primary Market）也称为发行市场（Issuance Market），它是指公司直接或通过中介机构向投资者出售新发行的股票。所谓新发行的股票包括初次发行和再发行的股票，前者是公司第一次向投资者出售的原始股，后者是在原始股的基础上增加新的份额 Copyright?Zhenlong Zheng 2003, Department of Finance, Xiamen University一级市场的运作过程（一）咨询与管理 1．发行方式的选择：股票发行的方式一般可分成公募（Public Placement）和私募（Private Placement）两类 。 2．选定作为承销商的投资银行。 3．准备招股说明书 。 4、发行定价 。（二）认购与销售 具体方式通常有以下几种：1．包销。2．代销3．备用包销 。Copyright?Zhenlong Zheng 2003, Department of Finance, Xiamen University9、要学生做的事，教职员躬亲共做；要学生学的知识，教职员躬亲共学；要学生守的规则，教职员躬亲共守。10、阅读一切好书如同和过去最杰出的人谈话。11、一个好的教师，是一个懂得心理学和教育学的人。12、要记住，你不仅是教课的教师，也是学生的教育者，生活的导师和道德的引路人。13、He who seize the right moment, is the right man.谁把握机遇，谁就心想事成。14、谁要是自己还没有发展培养和教育好，他就不能发展培养和教育别人。15、一年之计，莫如树谷；十年之计，莫如树木；终身之计，莫如树人。16、提出一个问题往往比解决一个更重要。因为解决问题也许仅是一个数学上或实验上的技能而已，而提出新的问题，却需要有创造性的想像力，而且标志着科学的真正进步。17、儿童是中心，教育的措施便围绕他们而组织起来。2、Our destiny offers not only the cup of despair, but the chalice of opportunity. (Richard Nixon, American