《投资学》 第一章 证券市场概述.pptVIP

第一章 证券市场概述 第一节 证券市场的基本概念 第二节 证券市场的主体 第三节 货币市场 第四节 债券市场 第五节 股票市场 第六节 金融衍生工具 第一节 证券市场基本概念 一、投资的概念与特点 二、实体投资与金融投资的联系和区别 三、直接金融与间接金融 四、直接金融投资与间接金融投资 五、证券的概念与特点 六、证券市场的概念、特点与分类 一、投资的概念与特点 投资的共同内涵 一 投资首先要有一定量货币 二 投资是一种延迟消费 三 投资都是将一定的货币转换为资产 四 投资需要一定的时间且有难以预料的 风险 投资的定义：投资是经济主体（企业和个人）为了获得未来收益而垫支资本转换为资产的过程，这一过程的结果因存在风险而呈现不确定性。这个定义我们一般称为广义投资。 广义投资的分类 一 实体投资：狭义的投资，系指对设备或建筑物等固定资产的购置以形成新的生产能力 。 二 金融投资：指投资者为了获取收益而通过银行存款，购买股票、债券等金融资产让渡资金使用权以获取收入的行为过程 。 三 知识投资：指通过购买人力资源或支付教育经费以获得高素质员工而增加企业价值和劳动者自身收益的行为过程 二、实体投资与金融投资的联系和区别 （一）实体投资与金融投资的联系 （1）实体投资是经济社会懒以生存和发展的基础。 （2）在现代发达的市场经济中，实体投资必须依赖于金融投资，金融投资为实体投资提供巨大的资本资源 。 （3）金融投资加快了实体投资的筹资速度 。 （4）金融投资为实体投资者提供了分散风险的屏障 。 （二）实体投资与金融投资的区别 （1）实体投资是直接投资，金融投资是间接投资。 （2）实体投资的过程是实物资产的购置过程，它最关注的是新的资本品能否形成；金融投资的过程是金融资产的买卖过程，它最关注的是持有的金融资产能否保值和增值 。 （3）实体投资的最终结果是新的资本品，它的转让是不可分割的；而金融投资的最终结果就是持有或卖出分割得很小的资本证券，其转让非常方便 。 三、直接金融与间接金融 直接金融：又叫直接融资，是指融资方与投资方不通过金融中介而直接融通资金的方式，即融资方直接向社会发行股票债券向投资人筹措资金的方式。 间接金融：又叫间接融资，是指融资方与投资方通过金融中介而间接融通资金的方式，即融资方向银行申请贷款，银行向投资人吸收储蓄的方式。 四、直接金融投资与间接金融投资 直接金融投资：指投资者在资本市场上直接购买股票、债券等由筹资者发行的基础证券，通过买卖获得收益的投资方式。 间接金融投资：指投资者不直接购买基础股票债券等有价证券，而是通过购买基金份额、期货、期权、备兑权证等金融衍生品而获得收益的投资方式。 有的论文作者将直接金融投资就称为直接投资，这容易引起概念的混淆。 直接金融投资与间接金融投资的共同点 （1）买卖的对象都是金融资产 （2）收益的取得大多来自于资本利得 （3）资产的价格表现最终依赖于基础证券发行公司的经营状况 直接金融投资与间接金融投资的区别 （1）证券的持有方式 （2）参加发行公司的股东大会或债权人大会的权利 （3）是否有利于了解发行公司的经营信息，从而为自身做出投资决策 五、证券的概念与特点 （一）证券的概念 （1）定义：证券是一种凭证，它表明持有人有权依凭证所记载的内容取得相应的权益并具有法律效率 。 （2）分类 （二）证券的特征 （1）所有权特征 （2）收益性特征 （3）流通性特征 （4）风险性特征 六、证券市场的概念、特点与分类 （一）证券市场的概念 ：证券市场是股票、债券等各种有价证券发行和买卖的场所。 （二）证券市场的类型 1 货币证券市场 （1）同业拆借市场 （2）债券回购市场 （3）票据贴现市场 （4）可转让定期存单市场 （5）国库券市场 2 债券市场 （1）分类 （a）根据市场的基本功能，债券市场可以分为发行市场和流通市场 。 （b）根据市场的组织形式，债券流通市场又可进一步分为场内交易市场和场外交易市场 。 （c）根据债券发行地点的不同，债券市场可以划分为国内债券市场和国际债券市场