第9章财务分析.pptxVIP

第9章 财务分析;1、财务分析的作用; 新准则 财务会计报告的目标是向财务报告使用者提供与企业财务状况、经营成果和现金流量等有关的会计信息，反映企业管理层受托责任的履行情况，有助于财务会计报告使用者做出经济决策。;2、财务分析的主体;不同分析主体的报表分析重点及其决策需求;3、财务分析的客体;财务会计报告”四表一注”;一、整体初步分析 二、财务指标比率分析 （1）偿债能力分析 （2）营运能力分析 （3）盈利能力分析 三、综合评价;; （1）趋势分析法 通过对比两期或连续数期财务报告中相同指标，确定其增减变动的方向、数额和幅度，来说明企业财务状况或经营成果的变动趋势的一种方法。 具体运用主要有三种方式： 一是重要财务指标的比较； 二是会计报表的比较 三是会计报表项目构成的比较 ; 应注意的问题 1.用于进行对比的各个时期的指标，计算口径上必须一致 2.剔除偶发性项目的影响，使作为分析的数据能反映正常的经营状况； 3.应运用例外原则，对某项有显著变动的指标作重点分析，研究其产生的原因，以便采取对策，趋利避害。; （2）比率分析法通过计算和对比经济指标的比率，进行数量分析的一种方法。将对比的数值变成相对数，求出比率。具体形式包括： 1.相关比率 把两个性质不同但又相关的指标进行对比求出比率，对比率进行对比分析，从经济活动的客观联系中，更深入地认识企业的生产经营情况。如流动比率 2.构成比率 指某项经济指标的各个组成部分与总体的比重。如带息负债比率，不良资产比率 3.效率比率 是指某项财务活动中所费与所得的比例，反映投入与产出的关系，如营业利润率等涉及利润的指标。 ; 【提示】给出某个财务比率指标，要能够判断其属于哪一类指标。构成比率反应局部占总体的比率，效率比率多为涉及利润的有关指标，这两类易于判断。如果经过判断，不属于前两类，那就是相关比率。 【例题】下列指标中，属于效率比率指标的是（　）。 A.流动比率　 　B.成本费用利润率　　 C.资产负债率　　D.不良资产比率 答案：B; (3)因素分析法 也称连环替代法，是指把某一综合指标分解为若干个相互联系的因素，并分别计算、分析各因素影响程度的方法 运用因素分析法，必须确定: （1）某项分析指标的构成因素与 （2）各因素的排列顺序。;因素分析法的程序： a.根据指标的计算公式确定影响指标变动的各项因素。 b.确定各项因素的排列顺序。数量因素在前，质量因素在后;实物与劳动量因素在前，货币因素在后；主要与原始因素在前，次要与派生因素在后 c.按排定的因素顺序对各因素的基数进行计算，确定综合指标的基期数值 d.顺序将前一因素的基数替换为实际数，将每次替换后的计算结果与其前一次替换后的计算结果进行对比，顺序算出每项因素的影响程度，有几项因素就替换几次。 e.将各因素的影响（有的正方向影响，有的反方向影响）数值的代数和，与指标变动的差异总额核对相符。 ;因素分析法的计算原理;项目; 衡量企业短期偿债能力的主要指标有：流动比率、速动比率、现金比率、现金流量比率 衡量企业长期偿债能力的主要指标有： 资产负债率、权益乘数、产权比率、利息保障倍数;1、流动比率 = 流动资产/流动负债 意为1元流动负债的流动资产保障额。经验值为2 但到90年代之后，平均值已降为1.5 左右。因此经验值因行业、时期而异，不可迷信 过高？ 过低？ 在进行流动比率分析时，与行业平均水平比较是十分必要的。趋势分析也能较好说明问题。 局限：未考虑“质量”；容易被“操纵”。如： 蓝田事件 ST生态 流动比率=0.77 速动比率=0.35 营运资金=-127 606 680 债务资本比率=0.3;2、速动比率 （酸性实验） 速动比率＝（流动资产-存货）/流动负债 作此补充的原因是：流动比率计算中所包含的存货往往存在变现能力问题。还可以考虑扣除预付款等，形成更为保守的速动比率， 经验值为1 ，但90年代以来已降为约0.8 ：1左右。 在有些行业，很少有赊销业务，故很少有应收帐款，因此，速动比率低于一般水平，并不意味着缺乏流动性。 该比率的实际意义，会受到应收帐款质量的影响，因此，在计算分析该指标之前，应首先分析应收帐款的周转率等;3、现金比率 现金比率是现金类资产与流动负债的比率。现金类资产包括企业所拥有的货币资金和交易性金融资产等。