5外汇掉期交易.pptxVIP

外汇掉期交易;外汇掉期交易的含义;掉期率;掉期交易与即期、远期交易的区别;掉期与互换的区别;外汇掉期交易的作用;掉期交易类型之一——即期对远期;即期对远期举例;该行在卖出即期马克的同时，又买进3个月的远期马克，汇率为1美元=1.78马克。这样，虽然卖出了即期马克，但又补进了远期马克，使该行马克和美元头寸结构不变。 虽然在这笔远期买卖中该行要损失若干马克的贴水，但掉期成本只是表面的损失，而不是真正的损失，付出掉期成本的一方，在提前得到高息货币的利息收益上得到补偿。;总结;一天掉期交易（one-day swaps）可分为： 今日掉明日（today／tomorrow）：掉期的第一个到期日在今天，第二个到期日在明天。 明日掉后日（tomorrow／next）：掉期的第一个到期日在明天，第二个到期日在后天。 即期掉次日（spot／next）：掉期的第一个到期日在即期外汇买卖起息日（即后天），第二个到期日是将来的某一天（如即期掉1个月远期，远期到期日是即期交割日之后的第30天）。 ;远期对远期的掉期交易（forward-forward swaps），指买进并卖出两笔同种货币不同交割期的远期外汇。 该交易有两种方式： 买进较短交割期的远期外汇(如30天)，卖出较长交割期的远期外汇(如90天)； 买进期限较长的远期外汇，而卖出期限较短的远期外汇。 由于这一形式可以使银行及时利用较为有利的汇率时机，并在汇率的变动中获利，因此越来越受到重视与使用。;远期对远期举例;进行两次“即期对远期”的掉期交易： 将3个月后应支付的英镑，先在远期市场上买入（期限3个月，汇率为1.5742美元），再在即期市场上将其卖出（汇率为1.5960美元）。这样，每英镑可得益0.0218美元。 同时，将一个月后将要收到的英镑，先在远期市场上卖出（期限1个月，汇率为1.5868美元），并在即期市场上买入（汇率为1.5970美元）。这样，每英镑须贴出0.0102美元。两笔交易合计，每英镑可获得收益0.0116美元。 直接进行远期对远期的掉期交易：买入3个月的远期英镑（汇率为1.5742美元），再卖出1个月期的远期英镑（汇率为1.5868美元），每英镑可获净收益0.0126美元。可见，这种交易比上一种交易较为有利。 ;总结;9、青少年是一个美好而又是一去不可再得的时期，是将来一切光明和幸福的开端。。8月-218月-21Wednesday, August 25, 2021 10、人的志向通常和他们的能力成正比例。17:53:4217:53:4217:538/25/2021 5:53:42 PM 11、夫学须志也，才须学也，非学无以广才，非志无以成学。8月-2117:53:4217:53Aug-2125-Aug-21 12、越是无能的人，越喜欢挑剔别人的错儿。17:53:4217:53:4217:53Wednesday, August 25, 2021 13、志不立，天下无可成之事。8月-218月-2117:53:4217:53:42August 25, 2021 14、古之立大事者，不惟有超世之才，亦必有坚忍不拔之志。25 八月 20215:53:42 下午17:53:428月-21 15、会当凌绝顶，一览众山小。八月 215:53 下午8月-2117:53August 25, 2021 16、如果一个人不知道他要驶向哪头，那么任何风都不是顺风。2021/8/25 17:53:4217:53:4225 August 2021 17、一个人如果不到最高峰，他就没有片刻的安宁，他也就不会感到生命的恬静和光荣。5:53:42 下午5:53 下午17:53:428月-21