第五章不确定性与风险分析.pptxVIP

第五章 不确定性与风险分析; 第一节 概述 不确定性评价主要分析各种外部条件发生变化或者测算数据误差对方案经济效果的影响程度，以及方案本身对不确定性的承受能力。;风险、不确定问题的产生;不确定性问题 产生的原因;第二节 盈亏平衡分析;　1.盈亏平衡分析的基本模型 盈亏平衡分析法，是通过分析产品产量、成本和盈利之间的关系，找出盈利和亏损在产量、单价、成本等方面的临界点，以判断不确定性因素对方案经济效果的影响程度，说明方案实施的风险大小。这个临界??被称为盈亏平衡点（BEP）;2.盈亏平衡点及其确定 ;0;盈亏平衡分析图（全）;盈亏平衡分析图（简）;（4）盈亏平衡分析;① 盈亏平衡产量 Q* ; ②盈亏平衡价格P* ;③盈亏平衡单位产品变动成本Cv* ;④盈亏平衡生产能力利用率（E） E：盈亏平衡生产能力利用率 Qc：项目设计生产能力 E越小，BEP越低，说明项目盈利的空间就越大，项目抗风险能力也就越强。; B=CT时，项目刚好盈亏平衡;如果考虑税金因素，则改为;盈亏平衡点越高，项目风险越大, 盈亏平衡点越低，项目风险越小。 ; 例.某项目设计（生产）能力3万件/年，产品售价 3000元/件，总成本费用7800万元，其中固定成本3000 万元，成本与产量呈线性关系。求相关的盈亏平衡点？ 解：单位产品变动成本; 盈亏平衡产量Q*;盈亏平衡价格P*;盈亏平衡单位产品变动成本Cv*; 盈亏平衡生产能力利用率E;例： 某工程方案设计生产能力12万吨／年，单位产品售价（不含税）510元／吨，总固定成本 1 500万元，单位成本250元／吨，并与产量成正比例关系，求以产量、生产能力利用率以及价格表示的盈亏平衡点。 ;解：;例：某厂生产某产品，售价20元，单位变动成本15元，固定成本总额24万元，目前生产能力为6万件。 （l）求盈亏平衡点产量和销售量为6万件时的利润额。 （2）该厂通过市场调查后发现该产品需求量将超过目前的生产能力，因此准备扩大生产规模。扩大生产规模后，当产量不超过 10万件时，固定成本将增加 8万元，单位变动成本将下降到14.5元，求此时的盈亏平衡点产量。 ;解： （1）盈亏平衡点产量为： Q0=240000/(20－15)= 48000（件） 利润为20× 6－（24+15 × 6）= 6（万元） （2）盈亏平衡点产量为： Q0=（240000+80000）/ (20－14．5) = 58 182（件） ;例：某设计方案年产品产量为12万吨，已知每吨产品的销售价格为675元，每吨产品缴付的税金为165元，单位变动成本为250元，年总固定成本是1500万元，求盈亏平衡点。;互斥方案的盈亏平衡分析;例：生产某种产品有三种工艺可以实现。方案A：年固定成本为300万元，单位产品变动成本30元；方案B：年固定成本为500万元，单位产品变动成本18元；方案C：年固定成本为750万元，单位产品变动成本10元.试分析各方案适用的生产规模。;第三节 敏感性分析;在技术经济评价中，技术方案包含的不确定因 素可能有若干个（例如：产品产量或销售量、 产品价格、投资额、各种生产费用要素等都可 能发生变化），但是各个因素变化时，对方案 经济效益的影响程度是不相同的。;2.敏感性分析的作用;第一步 确定分析指标;第一步 确定分析指标;在进行敏感性分析时，选取几个变化可能性较大，并对经济效益目标值影响作用较大的因素。例如：产品售价变动、产量规模变动、投资额变化等这些都会对方案的经济效益产生影响。 根据各不确定因素可能波动的范围，设定不确定因素的变化幅度，如5%，10%，15%等等。;若进行单因素敏感性分析时，则要在固定其它因 素的条件下，变动其中一个不确定因素；然后， 再变动另一个因素（仍然保持其它因素不变）， 以此求出某个不确定因素本身对方案效益指标目 标值的影响程度;找出敏感因素，进行分析和采取措施，以提高方案的抗风险能力。 ;第五步 综合评价，优选方案;4. 单因素敏感性分析; 解：先计算出IRR NPV=-1000+(500-220)×(P/A,IRR,10)+1000×20%×(P/F,IRR,10)=0 得IRR=25.7% 先对销售收入不确定性因素分析，其他因素不变，销售收入降低5%，即 NPV=-1000+[500×(1-5%)-220]×(P/A,IRR,10)+1000×20%×(P/F,IRR,10)=0 ∴ 得IRR=22.8% 当销售收入降低10%、15%、20%时，IRR依次为19.9%、16.9%、13.8% 当销售收入增加5