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第五章 财务决策;第一节 财务决策的基本概述;二、财务决策系统的构成;三、财务决策的分类;四、财务决策的内容;五、 财务决策的程序和方法;（二）财务决策的基本方法;短期财务决策常用的方法; （2）指标对比法;二、数学微分法;三、线性规划法;四、概率决策分析方法; ;期望值分析计算表;五、损益决策法;案例：;大中取大法;小中取大法;大中取小法（最小的最大后悔值法）;第二节 筹资决策原理;一、企业筹资概述;（二）筹资的分类;2、按照资金的取得方式不同分为;3　按照资金使用期限的长短不同???为;4、按照是否通过金融机构不同分为;（三）　筹资的渠道与方式;２　筹资方式;二、企业筹资决策基本方法;３　资金成本计算的原理性公式;４　资金成本的作用;（二）个别资本成本的计算;2.债券成本率的计算;资本成本是指企业取得资金的净额的现值与各期支付的使用费用现值相等时的折现率。用公式表示如下： ;◆ 债券资本成本的计算公式： ;例如：假设利率为8%时，计算的未来债券的利息现值和债券本金的现值合计值为2300元；利率为10%时，计算的未来债券的利息现值和债券本金的现值合计值为1800元。如果债券的面值为2000元，票面利率为9%，筹资费率为2%。 要求：计算该债券的资本成本。 解：筹资净额=2000（1-2%）=1960= m Kb=8%+[(2300-1960)÷(2300-1800)](10%-8%) =9.36%;3.优先股成本率;４　普通股成本;（3） 资本资产定价模式法 现金流量法假定普通股年股利增长率固定不变，事实上，许多企业未来股利率是不确定的，在这种情况下，普通股成本可以采用资本资产定价模式予以确定，计算公式为： ; ;５　留存收益的成本;（三）加权平均资本成本;3. 计算公式 ;● 市场价值法 此法以股票、债券的现行市场价值确定权数。 优点：能真实反映当前实际资本成本水平，利于企业现实的筹资决策。 缺点：市价随时变动，数据不易取得，且过去的价格权数对今后的指导意义不大。 ● 目标价值法 此法以股票、债券预计的目标市场价值确定权数。 优点：利于企业今后的筹资决策。 缺点：证券市场价格走势较难预测，权数不易确定。; ;（四）资本成本的影响因素; ; ; ;二、风险—杠杆原理; ; ;（二）　经营杠杆; ;A公司有关资料如表所示，试计算该企业2008年的经营杠杆系数。 ;;基期DOL=2;另一种计算公式; ;营业杠杆示例; ; ;另一种计算公式; ; ;另一种计算; ;第三节 投资决策原理;第四节 收益分配决策原理;一、企业收益分配的概念; ;营业利润 =营业收入—营业成本— 营业税金及附加 —销售费用—管理费用 — 财务费用 —资产减值损失±公允价值变动损益+投资收益 利润总额=营业利润+营业外收入 — 营业外支出 净利润=利润总额 —所得税 ;二、收益分配的原则P194;三、收益分配的程序P196-198;3.分配指标; ; ; ; ;