REITs在中国的发展路径.pptxVIP

私募REITs先行——REITs的中国路径 1 前言 REITs 是近来中国房地产金融创新的热点议题。但目前REITs的中国之路仍然是“万事欠妥、只见东风”，国内实施REITs仍然存在包括税制在内的诸多障碍。如果完全按国际资本市场公开发行的条件来设立，REITs的中国之路尚遥不可期，而到海外上市又确属“远水”。 我们课题组认为设立中国式REITs应渐进进取，依据中国现实国情来创新设计REITs的中国路径——首先以财产信托计划形式私募。我们可以先简后繁，等到私募REITs试点从设立——运行——扩充有了一定规模和经验后，再将私募发展到公募和公开交易，以达到“积极稳妥发展资本市场”的目的。这条路径我们课题组将其定义为：私募式准REITs（Pre-REITs）。 2 本课题研究的思路 本课题的主题是房地产金融创新。本课题的主要思路是：通过分析借鉴刚刚上市交易的香港REIT——领汇（0823.hk），结合目前中国的具体国情，探索REITs的中国路径。 本课题的逻辑结构如下： 分析中国房地产金融现状。提出REITs是当前最值得探索的创新方向之一。 阐述REITs的基本原理和概念。 以“领汇”为样板进行案例分析。研究领汇“发售通函” 的要点。 以领汇为参考，探索中国REITs的发展之路。提出先发展私募REITs的设想。 第一部分