企业管理风险投资机构.docxVIP

精选文档 精选文档 芇PAGE 螇蚂 袃膄 莁肈 虿薈 膆薁 薃莃 莂莄 螈蒀 蚅螃 芃蚃 膀羅 膀膇 肅螂 肄袃 芁薆 芈罿 螈蚀 螄膂 节膆 莇袁 膈袃 薅蒂 肀蚇 蝿薈 薇袂 芅羅 膁芇 袈莀 肆螀 肅膅 芃袈 芀肇 蒆羃 螆蒅 羀膅 莈罿 袅袂 节蚄 肁蚅 蒇螁 芄袀 羂羄 膃芆 衿蒈 羈肃 螃芄 羀袇 羇莀 蒇羁 蒃 精选文档 【公司管理】风险投资机构 风险投资机构是风险投资最斩钉截铁的参加者和实质操作者，同时也最斩钉截铁地肩负风险、分享利润。有限合伙制是风险投资机调的主流模式，有限合伙人和重要合伙人的权益和义务经过精心设计的所有权结咨询来和睦和保证。 在风险资本的融资过程中，风险资本家个人的能力和业绩有着至关重要的地位。他们购置的是资本，销售的则是自己的信用，诱人的投资打算和对此后利润的预期。 一、风险投资机构在系统中的作用 风险投资系统重要由四类主体构成：投资者、风险投资机构、中介服务机构微风险公司。风险投资系统中最中心的机构是风险投资机构，即风险投资公司或风险投资基金，它们是连结资本根源与资本运用的金融中介，是风险投资最斩钉截铁的参加者和实质操作者，同时也最斩钉截铁地肩负 风险、分享利润。它们与其余金融机构的区不在于其独有的运转体制。在风险投资市场上，一方面是拥有宏大增添潜力的投资时机，另一方面是寻 求高回报、不怕高风险的投资资本。风险投资机构的职责是觉察二者的需求，并使时机与资本联系起来。金融的特色在于促进资本的融通，只需有资本的供应和需求，就会有金融中介的地点。只需资本在金融中介疏导的渠道内流淌，只需在流淌中资本获得正当的利用，它就会增值。资本的通畅流淌是其增值的差不多条件。在风险投资这种特意的金融方式下，资本从投资者流人风险投资机构，经过风险投资机构流人风险公司。这时，风 险投资制造了决定其成败的两个联合：风险资本与增添时机（平时是高科技公司）相联合，风险投资家微风险公司家相联合。资本和时机的联合是外面联合，而风险投资家与风险公司家的联合是内部联合，是风险投资成败的重点。风险投资要达到预期利润，这两个联合缺一不行。 同样情况下，风险投资机构的中心作用在于解决好下述咨询题：一是风险投资公司或风险投资基金为风险公司（项目）供应斩钉截铁的资本支持，并经过风险公司的快速成长使投资者猎取利润。所以，风险投资公司同样会作为风险投资的倡始者和投资工作的枢纽，负责风险投资的营运，并参加所投资的风险公司（项目）的治理和决议。二是风险投资机构同样有能力剖析和做出对风险公司的投资决议，在投资以后监测风险公司并参加治理。三是对投资者负责，使不一样种类投资者的利益获得爱惜。四是经过与风险投资相关的经营治理业绩获得高额回报，对不良业绩要肩负相应的风险。二、风险投资机构的种类因为风险投资机构在风险投资系统中的重点作用，风险投资机构要由～些具备各种专业知识和治理领会的人构成，同时其所有权构造要供应一种体制，使得投资者与供应专业知识治理技术的人获得合理的相应回报，并各自肩负相应的风险。为适应风险投资系统的这种要求，经过外国几十年的进展和选择，当前，在西方发达国家有十多类风险投资主体的组织方式，在整个风险投资系统中发挥着不一样的作用。（一）主流模式--有限合作伙伴 美国的风险投资机构在经历了几十年的沉浮以后，一种特意种类的合伙制成为当前机构形式的主流。在这种有限合伙制风险投资机构中，有两种合伙人，即有限合伙人和重要合伙人。这种合伙制的重要出资者称为有限合伙人，有限合伙人平时负责供应风险投资所需要的重要资本，但不负责详细经营；而重要经营治理者称为重要合伙人，重要合伙人作为风险投资机构的专业治理人员，统管投资机构的业务，同时也要对机构投入必定量的资本。因为重要合伙人付出了艰辛的劳动，将从有限合伙人的净利润 中按10％～3O％的比率提取酬金。这种合作平时是有限时的，同样是7～1 年，但重要依照公司投资生命周期和重要合伙人的意向。 重要合伙人对经营肩负无穷责任，但出资比率特意低（～般为总投资 的1％），而获得的回报特意高（总利润的20％加治理费）。有限合伙人肩负有限责任，一方面用合同条款对重要合伙人进行拘束，同时也进入董事 会对重要决议施加阻挡。美国的个人投资者常常饰演重要合伙人的角色。这些个人投资者即真实意义上的风险资本家，既有风险投资的领会，又有治理的特意技术，并且有特意强的冒险精神与追求高回报的欲念。其操作方式则同样为先注册一个有限责任公司，个人投资者以股东身份操控该公司，再以该公司作为重要合伙人来倡始风险投资机构。有限合伙人则常常是各种机构投资者，包含养老基金。保险公司、共同基金以致银行等等，也包含个人投资者。对有限合伙人的出资比率同样有限制（高限与低限均有）。这种所有权构造靠精心设计的各种合同来保证，是一个相当精良的机构设计方案。这种构造