中小企业IPO上市流程理论与实务.pptxVIP

目录;中国经济证券化率预计在2009年底为80%左右。发达国家市场平均水平在100--150%之间，我国经济证券化率仍有相当大的提高空间。 中国经济活动中，资产证券化的需求仍然相当强烈，中国资产证券化活动仍然会相当活跃。 证券化的方式： IPO上市，借壳上市，都相当活跃。 实现资产证券化，通过证券市场放大公司价值、个人价值的需求相当庞大，这是也是目前中国证券市场上市公司重组活跃，壳价值较高的一个主要原因。;实现资产证券化，企业价值和股东价值放大 股权融资平台 提高债务融资的能力 品牌、知名度提升 促进市场发展 促进企业规范运作 有利于吸引优势人才;政府监管严格 信息透明公开要求=经营者压力增大 股权稀释，甚至可能丧失控股权;企业IPO上市：绝对的正价值;主板、中小板IPO条件;IPO创业板上市条件;IPO创业板上市条件/续;IPO创业板上市条件/续;IPO创业板上市条件/续;IPO创业板上市条件/续;IPO创业板上市条件/续;IPO创业板上市条件/续; 目录;首次公开发行上市（IPO）的主要工作阶段;首次公开发行上市(IPO)业务流程图;; 目录;;;;; ; ;（四）出资;（五）商标使用权;（六）土地使用权;（七）集体产权;（八）资产剥离;（九）对外投资比例;（十）业绩连续计算问题; 目录;上市辅导、规范运作;上市辅导及改制事项完善阶段;（一）辅导规范运作：独立性;（二）核查、规范公司改制过程中遗留法律问题;（三）辅导规范运作：日常运作合法合规; (1)?? 担保行为 审慎对待和严格控制对外担保产生的债务风险！对外担保行为,须经股东大会审议通过。 (2) 资金占用 上市公司与控股股东及其他关联方的资金往来，应当遵守的规定 (3)借贷行为要规范 上市公司不得有偿或无偿地拆借公司的资金给控股股东及其他关联方使用；上市公司不得通过银行或非银行金融机构向关联方提供委托贷款； (4)股利分配 ?? 股东会决议后两个月内分配，除非股东出承诺函，承诺认同此安排。 ;（四）辅导规范运作：同业竞争问题 ;（五）辅导规范运作：关联交易问题;（六）辅导规范运作：会计政策稳健问题 ;（七）辅导规范运作：财务和经营风险;（???）辅导规范运作：内部治理存在问题;（九）辅导规范运作：税收问题 ;（十）辅导规范运作：环保要求;（十一）辅导规范运作：劳动人事与社会保障;（十二）辅导规范运作：董事、监事和高管人员选任 ; 目录;制作申报材料; 目录;（一）发行审核程序;（二）核准制下的审核理念;股票发行上市的法律框架;相关法规制度体系;（三）审核重点关注问题; 目录;发行上市;IPO发行基本规定—1 1、首次公开发行股票，应当通过向特定机构投资者询价的方式确定股票发行价格。询价对象及其管理的证券投资产品（以下称股票配售对象）应当在中国证券业协会登记备案，接受中国证券业协会的自律管理 2、主承销商应当在询价时向询价对象提供投资价值研究报告。发行人、主承销商和询价对象不得以任何形式公开披露投资价值研究报告的内容 3、发行人及其主承销商应当在刊登首次公开发行股票招股意向书和发行公告后向询价对象进行推介和询价，并通过互联网向公众投资者进行推介 4、询价分为初步询价和累计投标询价。发行人及其主承销商应当通过初步询价确定发行价格区间，在发行价格区间内通过累计投标询价确定发行价格。首次发行的股票在中小企业板上市的，发行人及其主承销商可以根据初步询价结果确定发行价格，不再进行累计投标询价;IPO发行基本规定—2 5、询价对象可以自主决定是否参与初步询价，询价对象申请参与初步询价的，主承销商无正当理由不得拒绝。未参与初步询价或者参与初步询价但未有效报价的询价对象，不得参与累计投标询价和网下配售 6、初步询价结束后，公开发行股票数量在4亿股以下，提供有效报价的询价对象不足20家的，或者公开发行股票数量在4亿股以上，提供有效报价的询价对象不足50家的，发行人及其主承销商不得确定发行价格，并应当中止发行 7、发行人及其主承销商在发行价格区间和发行价格确定后，应当分别报中国证监会备案，并予以公告。发行人及其主承销商应当向参与网下配售的询价对象配售股票 8、公开发行股票数量少于4亿股的，配售数量不超过本次发行总量的20%；公开发行股票数量在4亿股以上的，配售数量不超过向战略投资者配售后剩余发行数量的50%。询价对象应当承诺获得本次网下配售的股票持有期限不少于3个月，持有期自本次公开发行的股票上市之日起计算;初步询价;结语;结语;