企业并购理念和战略下.pptxVIP

企业并购与资产重组——理念与战略;理解并购：横向并购;理解并购：纵向并购;交易费用 ;组织费用;纵向兼并的边界;理解并购：纵向并购; “年轻的产业对现在经济系统来说，是‘陌生人’。它们需要新种类或新品质的原材料，所以只能自己制造，它们必须自己解决其产品使用中的技术问题而不能等待潜在使用者来解决之；它们必须劝诱顾客放弃其他商品，而不可能找到专业化的商业机构来承担这一任务；它们必须自行设计、制造专业化设备；自己培训技术工人。当该产业具有一定规模且前景看好时，许多上述工作的数量便会多到足以移交给专业化厂商去完成。对于其它厂商而言，提供设备和原料，从事产品营销、利用副产品，甚至培训技术工人，都变得有利可图了。最后，当该产业开始衰落时，那些起辅助、补充作用的分支产业也会衰落，该产业中的残存厂商不得不重操旧业，承担起那些不再足以维持独立厂商的功能。” (斯蒂格勒);理解并购：混合并购;资产利用: 常见类型;西方国家政府并购政策的考虑因素;谢尔曼反托拉斯名言;两个魔鬼比一个天使可爱！;Sherman Act 1890; 谢尔曼反托拉斯法（1890） (Sherman Antitrust Act of 1890);美国历史上著名的反垄断案例;干春晖 博士 教授 博导;干春晖 博士 教授 博导;微软垄断案的结束， 与其说是法律的胜利，倒不如说是;联邦贸易委员会法（1914）;克莱顿反托拉斯法;美国联邦贸易委员会（FTC）：《兼并准则》;《兼并准则》（1968）;横向兼并: CR475%;横向兼并：CR475%;横向兼并：巨大的集中趋势;纵向兼并;混合兼并;《兼并准则》（1982）： HHI指数;《兼并准则》（1982）：HHI指数;HHI指数与市场集中程度;《兼并准则》（1984）;《横向并购指南》（Horizontal Merger Guidelines,1992);《横向并购指南》（1992）：市场集中度;《横向并购指南》（1992）：竞争效果;《横向并购指南》（1992）：第三方的市场进入;《横向并购指南》（1992）：效率;《横向并购准则》修正案（1997）;英国的兼并政策;欧共体兼并政策;国际协调：并购管理的趋势（波音-麦道）;国际协调：并购管理的趋势（GE-Honeywell ）;国际协调：并购管理的趋势( Pfizer-Pharmacia );反并购（接管防御）;对反并购策略的争论;最佳目标企业的财务特征;并购要约前的并购防御策略;绝对(超级)多数条款 (super-majority provisions);授权发行优先股;金保护伞;“毒丸”计划 (poison pills plan);并购要约后的并购防御策略;企业并购后整合的四种战略;企业并购后整合的文化整合