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行业深度研究报告 石化化工行业 2016 年 08 月 23 日 碳纤维及其复合材料的制备 — 碳纤维系列报告之一 核心观点: 碳纤维：轻量化的明星材料 碳纤维（carbon fiber）是一种丝状碳素材料，由有机纤维经碳化以及石墨化处理而得到的微晶石墨材料，直径 5-10 微米，含碳量高 90%以上，强度比钢铁高但密度比铝小，具有轻质、高强度、高弹性模量、耐高低温、耐腐蚀、耐疲劳等优异特性，广泛应用于航空航天、国防、交通、能源、体育休闲等领域。 碳纤维具有较高的行业壁垒，国内技术和性能差距还较大 碳纤维属于技术密集型行业，需要集成高分子化学、纺丝工艺、 复合材料等多个领域的理论技术和工艺装备，产业链非常长，需要精密配合才能生产出长期稳定的高性能碳纤维。目前国内大多数碳纤维生产设备依赖国外进口，能自主研发企业不多，产品性能绝大部分还局限在 T300 级别，应用集中于低端领域。虽有部分龙头企业如中复神鹰、恒神股份和威海拓展实现了 T800 级量产，但整体产量较低。 日美欧垄断高端市场，全球总产能不断扩大，国内产能亟待释放 碳纤维作为高端化纤产品，其生产和销售一直被日本、美国和德 国等发达国家垄断，2014 年碳纤维总产能 12.6 万吨，预计 2020 年全球碳纤维总产能将达到 16.9 万吨。国内 2014 年理论产能为 2 万吨，但产量不足 4000 吨，产能亟待释放。 国内碳