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基于渠道的营运资金管理研究 摘要：在企业中具有最强流动性的资金为营运资金，往往可在企业的各个活动环节所体现，其对企业的成功运行起着关键的决定性作用。医药企业是典型的价值链运行模式，其所运用到的营运资金规模较大，所以，加强对医药企业的营运资金管理就显得尤为重要，医药企业各渠道对营运资金的使用较为频繁，这样的管理模式也贯穿于整个企业的业务流程，因此，对医药企业而言，加强各渠道的营运资金管理水平是重中之重的。本文以Y公司公司为研究对象，基于渠道视角探讨其存在的营运资金管理的问题，并为其提出针对性措施建议。 关键词：营运资金；供应链；Y公司 1.引言 传统的营运资金管理针对的是单个资金项目指标的分析，对快速发展的医药企业来说已不适用，而基于渠道管理的营运资金管理可有效的克服该的问题，该方式可以将营运资金与企业的各渠道很好的结合起来，对企业的营运资金以进行全面和针对性的分析，从而加强企业对营运资金的管理能力。本文将Y公司公司作为研究对象，基于渠道视角对Y公司公司的营运资金进行了重分类，并对Y公司的采购渠道、生产渠道及销售渠道的营运资金进行了分析，并且发现了其中存在的问题，同时，针对这些问题给出对应建议，这会使Y公司公司对营运资金的运用和管理更加合理科学，并为企业带来更大收益。 2.营运资金管理理论 2.1营运资金的概念。传统的营运资金一般被分为狭义和广义两种基本概念。狭义上的营运资金是指流动资产与流动负债二者之间的差额，它也被称作净营运资金。一般来说，企业中的流动资产主要是指现金及现金等价物、存货、应收账款以及预付款项。流动负债一般由短期借款、应付账款、预收款项应交税费及应付职工薪酬等构成，其特点是偿还期短和筹资成本低。广义的营运资金理解起来较为简单，它反映的是一个和的概念，指流动资产和流动负债的总和。由于经济的不断进步和发展，学者们对营运资金的研究更加地深入，营运资金的重分类主要是按照渠道来进行，分别是采购渠道、生产渠道、营销渠道及理财活动的营运资金。这样的重分类使得营运资金所涉范围更广，内容更加充实，同时使得管理更加专业和协调。2.2基于渠道理论的营运资金管理理论。传统的营运资金管理有很多的不足，仅仅针对各项指标的单独评价，忽略了营运资金不同部分之间的关系，没能与企业的现实流程结合，其对策有失针对性，对企业营运资金管理的现实意义并不大。这些问题对企业造成的负面影响推动了营运资金重分类的发展和有效营运资金管理方式的运用。2007年王竹泉将营运资金按渠道进行了分类，形成了基于渠道理论的营运资金管理理论。按照渠道营运资金分为经营活动和理财活动两大类，其中经营活动又分为采购渠道、生产渠道以及销售渠道。本文主要对其中经营活动的三个渠道进行研究，采购渠道的营运资金是指企业采购的过程中所发生的营运资金，一般由原材料存货、预付账款、应付账款以及应付票据构成。生产渠道的营运资金是在生产过程中所发生的营运资金，具体的有在产品存货、其他应收款、应付职工薪酬和其他应付款。销售渠道的营运资金则是在销售过程中所发生的营运资金，一般指库存商品、应收账款、应收票据、预收账款和应交税费。 3.Y公司基于渠道的营运资金管理现状 3.1采购渠道营运资金管理分。采购渠道的营运资金=原材料库存+预付账款-应付票据-应付账款。根据Y公司年报获取2017-2019年数据，可得出表3-1。从表3-1可以看出，Y公司的发展趋势是不断扩大的，且三年内的绩效变动幅度较大，2018年和2019年的营运资金明显下降，其中的主要原因是因为应付账款和应付票据涨幅较大。另外，这两年中的应付账款占采购渠道营运资金的比例偏高，且连续两年应付账款的数额一直在上升，这一现象说明了企业占有较多的供应商资金，这对企业而言有一定的好处，可占有主动权，但不适于长期的占用，一定程度上会给企业带来信用不良的负面影响。企业一定要合理地规划和选择所占用的时间，以不失对供应商的信用。从原材料的数据看，三年年的原材料占采购渠道资金的比例相对稳定，2018年和2019年原材料的总额发生了下降，企业增加原材料通常是为了抵御外部市场价格上涨的风险，而近两年的下降说明了原材料市场价格变动较小。虽然原材料有所下降，但其储存量仍然较大，这会占用采购渠道的资金，导致采购渠道的管理效率下降。同时也说明了企业并没有稳固的供应商，从而需要通过大量的储备来抵御采购过程中的各种不确定因素和事件。3.2生产渠道营运资金管理分析。生产渠道营运资金额=在产品存货+其他应收款-应付职工薪酬-其他应付款。根据Y公司年报获取2017-2019年数据，可得出表3-2。从上表可以看出，Y公司2017年其他应收款大量增加，在之后的两年中也保持着上升的趋势，且2018年的涨幅较大。20