证券法第1章 证券与证券法概述.pptVIP

凯恩斯“股票市场是一场选美比赛，在那里，人们根据其他人的评判来评判参赛的姑娘。毫无疑问，这个时候政府的监管是不可或缺的！” 美国学者布兰戴斯：“只有公开才能矫正社会及产业上的弊端，因为太阳是最佳的防腐剂，电灯是最有效的警察。” 1.英国 1844年，英国国会通过了《股份公司法》(Joint Companies Act of 1844)，该法首先对现代意义上的招股说明书做出规定，即股份有限公司募集股份必须向社会公开招股说明书，并且必须进行注册登记。依据该法，公司发起人在向注册官(the Registrar)申请公司注册之前或之后要及时向公众发布“有关公司设立的招股章程(Prospectus)、公开说明书、传单或广告”。于是公开招股说明书便成为公司创立中不可或缺的一环。该法还规定，公开说明书发出前，所有契约的日期以及契约当事人的名称都必须公开，“否则视为发出公开说明书之发起人。董事及公司职员对认股人之欺诈，除非后者己悉知此契约”“。这样，英国便在世界上最早确立了信息披露制度，特别是其有关公开说明书的规定，“公开”便与信息披露制度形影不离。 2.美国 1911年，堪萨斯州通过了一部管理证券发行的综合性法律，史称《蓝天法》。法案要求上市公司披露股票交易细节，并且必须获得许可后方可抛售。另外股票经纪人也得“持照上岗”，证券从业